年中规模冲动 票据融资大增背后三重诱因

    6月25日，票据的逆回购报价利率已经飙涨至11.2529%。就在前一日，央行相关负责人向媒体表示，6月的贷款增长较快，且贷款结构中票据增加较多。

　　多位银行业人士向记者表示，票据融资增加较多的原因，包括利用票据空转冲刺年中的存、贷规模等三个方面原因。“现在监管部门最担忧资金并没有真正流入实体经济。”地方一位银监人士指出。

　　票据占比猛增

　　6月25日，中国票据网的数据显示，票据的逆回购报价利率已经上涨至11.2529%，而在月初时，它还维持在4.36%的水平，截至目前的涨幅高达158%。

　　另外，票据研究机构深圳金融一网的数据显示，6月25日的票据直贴参考报价也达到月息8.0‰的水平。

　　这一涨幅的背后，是因为同业市场利率走高直接影响到以它为定价基础的融资方式如票据直贴利率的定价水平。“在6月下旬，随着半年度考核的临近，以及财政存款的上缴等因素将导致规模和资金双重紧张，预计票据市场利率仍将高位运行。”某大行金融市场部的一份研究报告指出。

　　不过，更值得注意的是，央行相关部门负责人在6月24日接受采访，谈及银行间市场流动性问题时表示，6月银行的贷款增长较快，且贷款结构中票据增加较多，对自身流动性产生压力。因此，也要求银行合理把握一般贷款、票据融资等的配置结构和投放力度。此前有消息称，6月前10天四大行总计投放信贷2170亿元，已超过四大行5月份整体信贷投放量，也远超四大行去年6月份整体信贷投放量。并且贷款结构不合理，全国新增贷款中70%以上是票据，如恒丰银行98%、浦发银行94%。

　　事实上，“恒丰银行的票据业务确实凶猛。”上述地方银监人士向记者表示。恒丰银行在对2013年的工作重点布局时就提到，要密切关注货币市场利率、票据市场利率变化走势，及时对票据业务操作思路进行调整，增强票据业务的市场竞争力。截至2012年末，恒丰银行的贷款和垫款总额为1715.92亿元，其中贴现为158.26亿元，占比9.22%。

　　6月25日，记者向恒丰银行董事会办公室负责人求证此事，但他表示，尚未看到相应的数据统计。

　　另外从今年以来的票据融资新增占比过高的势头也可见端倪。在2013年一季度，票据融资增加1029亿元，占非金融企业及其他部门贷款增加额的比例为5.6%；然而到了4月份，票据融资增加1687亿元，占比40%；5月为844亿元，占比30%。