试水批零结合 股份制银行闯关汽车金融

    什么叫金融渗透？

　　2001年，全国汽车消费信贷余额为436亿元，这一数据截至2008 年年底，达1583亿元，至2011年底，突破3000 亿元。而根据近日发布的国内首份汽车金融行业年度分析报告预测，未来十年，中国汽车消费金融市场容量将超过1万亿，至2015 年汽车消费金融市场余额将达6700 亿。

　　《投资者报》采访获悉，尽管中国汽车行业正在经历近十年来最严峻的考验，在刺激政策退出和宏观经济形势的影响下，汽车行业在经历着增速回归正常、新车销售利润下滑的转型期，但汽车金融，风生水起。

　　在银行业界看来，包含消费金融、汽车租赁、二手车在内的现代汽车服务业将消除工业发展与服务增值的不对称，帮助汽车企业成功实现转型升级，而以消费贷款为代表的汽车消费金融，将为汽车流通业注入新的增长动力。

　　仍多集中批发融资

　　广义的汽车金融，是指在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动。狭义的汽车金融服务，通常是指汽车销售过程中对消费者或经销商所提供的融资及其他金融服务，包括对经销商的展厅建设和设备贷款、库存融资和对用户的消费信贷、融资租赁、保险等。

　　在民生银行(600016,股吧)与德勤联合发布的国内首份汽车金融行业年度分析报告——《2012汽车金融报告》中披露，实证表明，汽车生产环节只创造了约30% 的利润，而流通和售后服务环节却能带来约70% 的利润。这一数据显示，汽车金融服务是汽车产业价值链上最具价值和最有活力的一环。

　　因此，早在20 世纪20 年代的美国，就催生了汽车金融，当时的业务由汽车制造商向消费者提供汽车销售分期付款开始。我国的汽车金融服务业务起步较晚，可以说直到1998 年10 月央行发布《汽车金融管理条例》起，中国的汽车金融市场才算正式启动。

　　与成熟市场相比，汽车金融的核心业务——汽车批发金融、汽车消费金融在中国都只有不到30年的历史。相比国有银行而言，股份制银行中的中信、民生、平安银行(000001,股吧)等更为活跃。据《投资者报》调查，目前从商业银行等金融机构提供的汽车金融服务看，仍多集中于批发融资领域。

　　近年来，伴随中国汽车行业的高速发展，汽车经销商经历了由少到多、由小到大、由弱到强、由分散到集中的发展历程：截至2011 年底，中国汽车流通行业共有汽车品牌授权经销商72000 余家，其中狭义乘用车的品牌授权经销商共有20181 家。2011 年，汽车流通行业主营业务收入为28810 亿元，其中，乘用车平均单店营业收入约为9993 万元，平均单店销量为642 辆。

　　继中升控股、正通汽车、联拓集团、庞大集团(601258,股吧)、安徽亚夏、宝信汽车、国机汽车(600335,股吧)、物产元通、上海永达等汽车经销商集团成功上市之后，2012 年，广汇汽车、广物汽贸等集团也在积极筹备登陆资本市场。同期，正通集团收购中汽南方，中升汽车收购龙华汽车，广汇汽车收购四川申蓉和山东鸿发，大型经销商集团通过行业整合加速发展。

　　随着行业增速变缓，一些资金实力较弱的经销商遇到困难，而大型经销商集团获得了扩张自身实力的良机。目前，广汇、庞大、国机汽车3 家集团主营业务收入超过500 亿元，另有21 家集团收入过百亿元 。市场竞争的逐渐加剧，新车销售利润趋薄，让越来越多的经销商将盈利重心由新车销售向维修、配件、精品、二手车、金融保险服务等后市场业务转移。

　　银行、汽车金融公司携手创新

　　《投资者报》了解到，经销商需要包括建店融资、存库融资、并购融资、现金管理在内的综合金融支持。而目前汽车批发金融的主要市场参与者为汽车金融公司和商业银行。前者在厂商配合、服务效率方面优势明显，后者则具备资金充足、产品丰富的有利条件。

　　近年来，经销商库存融资需求快速增长，迫切需要额度充足、发放及时和使用方便的融资支持。然而，受到监管机构对其资本充足率、业务增长规模限制性要求，以及货币政策收紧、资金紧张的宏观形势影响，汽车金融公司无法独立满足经销商快速增长的融资需求。在此背景下，部分商业银行与汽车金融公司合作，分别发挥双方在融资能力和经销商渠道管控方面的优势，推出经销商库存融资联合贷款服务。