核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为109，上证指数进一步逼近2950的技术关口，此时多种博弈因素表明市场短期上行能量减弱，短线风险增大，重仓者宜警戒。
2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，投资者对于09年业绩的预期过度乐观支持了市场高估值，未来一段时间投机情绪回落，股价将回到相对理性的估值区间，指数有较长的调整期。
正文(预期和行为分析部份)：
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
A、 最新信息
1、银监会日前下发紧急通知，对银行机构加强信贷管理进行窗口指导，要求贷款发放必须用于满足实体经济的有效信贷需求，并确保信贷均衡投放。
信息点睛：紧急通知的含义应该和平时银监会例行监管不一样，一般而言，出现了信贷风险苗头，才需要紧急处置，也许银监会发现了普通投资者尚未察觉的风险，也许央行随后会在信贷政策上做相应的跟进，后续货币政策及其对市场的影响值得关注。
二、交易者行为
产业资本：数据显示，7月份限售解禁的流通股数量是6月份175.86亿股的10.66倍;而从流通市值来看，7月份解禁的流通市值也达到9540.45亿元，是6月份2066.75亿元的4.62倍。根据统计，7月份限售解禁股数已超过今年上半年解禁数量之和1172.46亿股，其流通市值也逼近上半年之和11824.87亿元。7至12月份两市共有6000亿股的限售股解禁，占全年解禁规模比例高达85%，较1至6月份1070亿股的解禁规模环比激增4.6倍。按最新收盘价计算，下半年两市解禁市值达到49446亿元。
下半年解禁股以首发限售股为主，受政策限制的央企大股东外的其它首发限售股解禁压力较大，特别是在"国有股划转社保"政策启动后，对后续政策的预期可能促使部份企业为保小团体利益而加速减持。总而言之，09年下半年首发限售股套现压力较大。
基金："现在市场对宏观经济的描述是含糊的，'见底'和'复苏'之间有距离，"复苏"和"高增长"又是天壤之别，似有不少人已经把'保八'当作重回2007年了。我们小心躲过了金融危机最艰难的时刻，却可能倒在下一次繁荣到来之前。"这是华宝兴业基金对目前股市涨升如潮走势的谨慎看法，他代表谨慎派的观点。景顺长城基金则为，从商业银行货币投放数据来看，今年以来信贷投放已超过5万亿，预计全年达到8万亿，资金面十分充沛，通缩会逐渐消失，目前普遍认为随着经济复苏，下半年CPI数据将转为正值，而从通缩到通胀这个过程，也正是投资股市的黄金时期;鹏华基金同样看好市场走势，认为国内经济增长超预期、相关政策陆续出台、市场流动性充裕、股市估值合理等因素为A股市场由熊转牛打下了坚实的基础。
国都证券发布的6月1日-6月13日基金仓位双周监测报告显示，248只开放式偏股型基金平均仓位为77.60%，相对上期仓位79.96%下降2.36%，若剔除其间股票市值变动因素影响，整体上248只基金相对上期仓位大致净变动-2.94%，监测周期内基金呈现主动减仓迹象。数据表明虽然多空分歧较大，但目前空方已占据上风，基金近期行为做空为主。
投机机构和散户：沪市单日成交量已连续5个交易日减少，而在此期间上证指数有一定的涨幅，量价背驰的现象表明投机多头情绪不可持续，未来多头阵容必然会进一步分化。此外，涨幅榜已沉寂了较长时间，盘面现象表明投机机构和游资活跃度下降。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为109，上证指数进一步逼近2950的技术关口，投机机构和游资活跃度下降，与此同时量价背驰的现象表明投机多头阵容将会进一步分化，而基金近期行为空头占优。多种因素表明市场上行动能减弱，短线风险增大，重仓者宜警戒。
中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，投资者对于09年业绩的预期过度乐观支持了市场高估值，但实体经济远远没有想象中那么乐观，上市公司业绩将会令投资者预期大幅修正，在投机情绪回落的时候，股价将回到相对理性的估值区间，指数将有较长的调整期。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。
