企业上市不能一个人说了算

    据新华社北京12月25日专电 新股发行审核一向是市场最为关注的焦点，新华社记者近期走进证监会新股发审现场，就此进行了深入调研。

　　新股发行审核审什么？

　　主体资格是否符合、公司独立性怎样、是否规范运行、是否符合财务与会计标准、募集资金运用是否合理——证监会对企业上市的审核内容大都囊括在这五项当中。根据现行制度，上市的审核属于非现场的合规性审核为主，以信息披露为本，并不以替投资者判断公司的投资价值为审核的重心。

　　审核标准会否因人而异？

　　业界反映，在发行审核过程中，不同的企业在同类问题上可能待遇并不相同，同样一家企业两次审核的结论也会不一样。证监会发行部有关人士表示，每一项标准都有重要性和适用性的原则，而企业的情况千差万别，规模也不尽相同，同样的问题对不同企业的影响也不一样，在对于一些问题的认定上存在一定的自由裁量空间，结果可能会有所不同。针对这一状况，证监会出台一些解释性文件，细化审核标准，同时通过“集体决策”的制度安排，以“审研会、主任办公会、部门协调会”等形式确保决策的科学性。

　　企业上市审核速度为何不同？

　　证监会发行部有关人士介绍说，一家企业的审核过程中往往需要就一些问题进行补充核查，证监会也会在给企业的反馈意见中列出需要进一步完善的地方，企业的回复也有快有慢。此外，很多企业还需要证监会去函到其他部门征求意见，这些部门的回复时间也不一致。据介绍，按照目前的流程，一家企业从申报材料到上发审会，正常的时间在三到五个月之间。

　　企业上市能否一个人说了算？

　　在现有机制下，已经没有任何一个人可以决定企业能否上市。为了减少寻租空间，更大限度地体现科学决策、公平决策，证监会为新股发行审核设立了“双人审核、集体决策”的机制。据介绍，每家企业都有两名预审员分别就财务和法律问题进行独立审核，反馈会由两名处长与两名预审员参加，初审会则又加上发行部两名负责人以及发审委委员。另外，发行部并不否决企业，仅仅是出具初审报告，最终的结果由发审委投票决定。

　　发审委的意见是否受控于证监会？

　　由于发审委是由证监会成立的，归证监会管，那么，人们不禁要问：企业能否上市到底是由证监会说了算还是发审委说了算？发审委的意见是否受到了证监会的控制？

　　“牵制与平衡”。一位曾任发审委委员的人士这样描述发审委与证监会的关系，“发审委首先是独立审核，也需要为审核部门把好关。”从某种程度上说，发审委也是对证监会审核意见的再审核。不过，大部分情况下，双方的结论是比较一致的。