多上会 严审批：过会下降或重燃打新热情

    自证监会换届以来，新股IPO过会率下降，平均过会率为61.53％，较早前过会率进一步下降。同时，预披露新股较以前有所增加，从原来的2-3家增加到如今的6-7家。业内认为，这是证监会增加审核效率但收紧口径的结果，过会率下降说明新股质量有所提高，此举或重燃打新热情。

　　数据统计显示，今年IPO的通过率从2010年的82.54％在年中时下降到了75％左右，如今进一步下跌到60％。另一方面，新股在招股书预披露环节却相应增多。对此，有分析人士认为，这表明了证监会对新股发行的新思路和新态度。某券商投行部项目经理说：“新股预披露增加表明了证监会要坚决发展资本市场的决心，也说明了目前国内资本市场良好的发展势头。在国内IPO市场不断迭创新高之际，多数企业放弃了海外上市的意愿，转而登陆国内市场。而另一方面，IPO申请被驳回数量的增加说明证监会对上市公司的资质审核更加严格，标准也在不断提高。”

　　同时，有券商研究员认为，新股发行过会率降低主要有三个原因。第一，近期股市走势较弱，部分投资者把下跌因素归结到了新股或者扩容上，发审委可能会受到一定的压力，在审核的时候有更严格的审核要求；第二，从去年房地产开始调控以来，很多行业都受到了影响，一些企业的业绩出现滑坡，达不到原来的预期，这种情况被否决的概率比较大；第三，一些企业在上市之前有过度包装甚至虚假包装的情况，加之上会企业越来越多，企业的质量自然出现了一定下滑。

　　不过，新股质量的提升无疑会增加市场对“打新”的热情，进而确保新股的顺利发行，有效避免出现早前新股因市场环境中止发行的情况。上述券商投行部经理说：“过会企业质量的提高，将有助于投资者未来在二级市场上进行长期价值投资。这将对一、二级市场的良性发展起到一定的推动作用。新股审批趋严或能重燃投资者打新热情。”

　　值得一提的是，证监会换届已快一月。巧合的是，11月上市的19只新股首日表现无一破发。首日平均涨幅为31.66％。而在反映打新热情的中签率方面，其中14只新股中签率在1％以下。