监管制度设计难题或阻碍新三板年内扩容

    伴随着银根紧缩大环境下中小企业融资难的问题越发凸显，管理层对于拓宽中小企业的融资渠道也越发重视，而作为场外市场的重要组成部分，新三板的推进进程也再度受到了市场的普遍关注。但受制于包括监管在内的一系列因素，新三板年内推出的可能性仍然较小。

　　国务院日前召开常务会议，提出了研究确定支持小型和微型企业发展的多项金融、财税政策措施。其中，国务院明确提出，要拓宽小型微型企业融资渠道，进一步推动交易所市场和场外市场建设，改善小型微型企业股权质押融资环境。而作为场外市场的重要组成部分，新三板在解决中小企业融资难的问题上的作用不可小觑，也让市场越发期望新三板能够加速推出。

　　但由于涉及监管、制度设计等方面的问题，新三板目前仍然没有新的动向，业内估计年内推出的可能性也仍然偏小。

　　广东证监局的相关人士分析，从目前的情况来看，导致新三板迟迟未能推出的，主要还是面临的未来监管上的难题。如果是按照将中关村代办股份转让试点范围扩大至全国的科技园区的话，其涉及的园区企业数量将达到上千家甚至上万家，在这样一个庞大的数目面前，仅靠证监会很难完全满足监管要求。另外，对于新三板的企业采取何种监管标准，各个部委间如何相互配合，也需要进行深入的研究。

　　同时，该人士表示，作为顶层设计，新三板原计划是在中关村园区的基础上，扩大到全国范围内条件比较好的园区，这个思路相对简单。但从现在的情况来看，简单的扩大可能还不行，还将涉及到一些制度的改革和进步，主要包括交易制度（做市商制度）的引进、投资者的适当性管理等方面。