昨日,银行股再次强力护盘。在深发展A的带动下,其余银行股纷纷强势上涨,特别是中小股份制银行表现相当抢眼。
分析人士指出,昨日银行股的上涨一方面存在一定的补涨需求;另一方面,最近市场连续发行了指数型基金大规模的配置需求可能成为银行股启动的催化剂。
板块权重吸引指数基金
根据中证公司数据,截至昨日收盘,招商银行、交通银行、民生银行和浦发银行 在沪深300指数中的权重分别达到3.76%、3.58%、2.85%和2.64%,在沪深300指数成分股中排名第一、第二、第五和第六位。根据国金证券 的统计,截至上周末,银行股占总市值的权重为21.2%,占流通市值的权重更是高达26.8%。
今年上半年,A股市场大幅上扬使指数基金大放异彩,带动了近期指数型基金发行的火爆。7月8日结束认购的华夏沪深300指数型基金募集了247.72亿份;汇添富上证综合指数基金募集份额也高达90.98亿份。7月22日,国海富兰克林沪深300 指数增强型证券投资基金、中银中证100 增强型指数基金获得监管层放行。至此,今年获批指数基金达到9只。
日信证券指出,从资金面上来看,指数基金建仓即将进入高潮。而由于指数基金按市值分配资金和构建投资组合,因此金融、地产等权重较大的板块将具有更多的投资机会。
二季度是最坏的时期
分析人士指出,在今年上半年信贷数据猛增的情况下,上市银行最艰难的日子正在离去,其估值优势正在显现,这也成为银行股走强的契机之一。
申银万国指出,上市银行最坏的日子正在离去,二季度将是全年银行业最坏的时期:“预计二季度上市银行实现净利润1070亿元左右,同比下降4.5%,环比基本持平。下半年银行净息差将逐渐回升,上半年发放的巨额信贷资产增量持续生息,息差收入将随之改善;经济复苏预期逐步兑现将带来需求回升,最坏的日子正在离去,全年上市银行有望实现7%的业绩正增长。”根据央行发布的数据,今年上半年人民币各项贷款增加7.37万亿元,同比多增4.92万亿元。
国金证券 则指出,目前银行股2009年、2010年分别对应18倍和14倍的PE,低于沪深300指数2009年、2010年的24.4倍和20倍PE,银行股的相对估值优势日益突出。
值得注意的是,由于上半年信贷数据增长迅速,近期市场盛传国有银行下半年信贷将出现收缩,多少引发了市场的担忧情绪。但是安信证券指出,上下半年新增信贷占比如果在75:25左右,就符合年初市场的预期———也就是说全年信贷增长约10万亿元。其中下半年2.6万亿元,单月在3000~5000亿之间。“由于上半年新增的7.37万亿元信贷中,有1.7万亿元是属于票据,而大部分票据将在下半年到期。下半年信贷不高于3万亿元并不能说是非常趋紧。”
此外,安信证券还指出,从各方面的信息来看,近期政府出台从紧货币政策的可能性微乎其微。而近期银行间市场利率开始走高,银行间资金宽裕程度收紧,“短期内央行上调准备金率的可能性为零。”给予了银行业“领先大市”的投资评级。
