融资也可“抱团”

    日前，丰城市2.7亿元“科技循环中小企业集合票据”在中国银行间市场交易商协会登记备案，发行资料接受审核，预计9月中下旬公开发行。酝酿已久的我省首单中小企业集合票据，正蓄势待“发”。

　　今年以来，随着信贷紧缩、利率上调等诸多因素的影响，中小企业融资难问题日益严重。业内人士认为，我省首单中小企业集合票据待审并将上市交易，意味着今后我省中小企业可“抱团”缓解融资难，为全省中小企业融资探寻了一条新途径。

　　中小企业融资有了新路径

　　目前，中小企业融资难，主因就是企业规模小、信用级别低，既无法上市融资，又难以从银行借贷。而中小企业集合票据的出现，等于把分散在各个中小企业的“零星”融资需求“集零为整”，集合成一个产品，通过提高信用等级，从债券市场直接融资，从而较好地解决了这一难题。

　　据了解，中小企业集合票据是一种新型融资工具，是由2到10个具有法人资格的中小企业按照“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行”的方式，在银行间债券市场共同发行。“这样一来，很多中小企业就可以抱团融资，这不仅缓解了中小企业的融资难题，还是我省扩宽融资渠道的一个创举。”人行宜春市中心支行有关人士表示。

　　据分析，集合票据集资规模一般比信贷资金要多，更能满足融资规模需求。同时，发行集合票据，对企业自身品牌也能起到宣传作用，使银行对这类企业有更多的了解。很多企业在发行这类票据后，也更容易获得企业信用贷款。另外，集合票据是锁定一个长期利率，融资成本相对较小。

　　破解“三大难题”

　　不过，企业要顺利发行集合票据也并非易事。人行宜春市中心支行有关人士说，因为涉及期还本付息，企业的发展状况一定要比较好。此外，在集合票据发行的道路上，也面临“选企难”、“担保难”和“定价难”三大难题。

　　企业资质是决定集合票据发行成功与否的基础性因素。我省在对丰城市中小企业进行全面摸底调查后，建立了重点企业项目库，优选了17户有发行意愿、资质较好的企业及时上报给承销商，其中两家3A级企业为发行主体，得到了发行中介各方的认可。

　　为落实担保，有关方面将视线放在了资质较高的资产管理公司上，最终促成长城资产管理公司出具收购承诺函，解决了担保问题。

　　发行费用过高是制约集合票据发行的重要因素。经有关各方坦诚协商，主承销商、担保机构主动降低承销费率和担保费率，其他中介机构也相应调低了收费标准，各级政府也给予资金支持和税收优惠。经测算，该单集合票据的综合发行费用比协商前降低了近千万元，综合发行费率预计低于同期银行贷款费率水平。

　　本报记者夏晓