叶檀：央行例会无新意 经济黑铁时代有黄金光芒

    黄金下挫，不是资本货币市场转向的风向标，而是全球市场恶化的中继站。

　　截至8月24日，美国股市连续3天上涨，黄金连续两天下挫，但贵金属市场开始经历暴跌的洗礼，金价从1911.80美元/盎司的历史高位，盘中跌至1741.50美元/盎司，两天吃掉前一周的上涨空间，累计跌幅高达7.87%。虽然白银前期的涨幅逊于黄金，但也未能幸免，两天累计跌幅近10%。

　　此次黄金下挫，是获利回吐导致的技术回调，与本·拉丹殒命时白银的表现如出一辙。据高塞尔研究，对冲基金在本轮股市下跌、黄金上涨时大获其利。越来越多的个人投资者憧憬黄金突破每盎司2000美元大关，网络调查显示有95%的投资者看多黄金，黄金下挫的两天时间里，COMEX市场黄金合约12月合约分别出现30多万和40多万张单子的天量，对冲基金出货痕迹明显。

　　缩短收割周期是市场面对不确定的理性反应。

　　目前市场最大的不确定因素是美联储是否会推出QE3。8月26日，全球央行将在美国怀俄明州杰克逊城召开例行年会。一年前，美联储主席伯南克在例会上宣布推出第二轮量化宽松货币政策，今年，投资者对于伯南克是否会推出第三轮量化宽松货币政策忐忑不安。对待不明确的市场预期，最好的办法就是落袋为安，等待机会显现再动手。