回购利率下跌 央票地量发行10亿

    每经记者 邓莉苹 发自深圳

　　经过上周的资金紧张后，昨日（7月25日），银行间债券质押式回购利率绝大部分品种均有下跌。但是分析人士指出，短期的波动可能有些交易性的因素，但是整体趋势还是偏紧的，紧缩不到头，这种利率偏高的水平很难改变。

　　昨日，银行间债券质押式回购利率隔夜品种下跌18个基点至5.15%，7天期下跌13个基点至5.27%，14天期下跌了一个基点至6.39%。21天期下跌了24个基点，6月期下跌幅度最大，为59个基点。

　　一股份制商业银行资金交易员认为，下跌原因可能是有的机构怕到期资金紧张借不到钱，在上周就已经借了14天或者21天的资金。但他同时也表示，“短期隔夜利率整体水平在5%以上，说明市场还是缺乏资金的。”对于本周的资金情况，他认为，每个月最后一周的利率都会比月初高，“本月稍微有点反常，从第二周开始资金价格就出现上升，主要是大行不拆出钱了。接下来的情况还是不容乐观的。”

　　兴业证券分析师吴峰认为，一两天的资金回落不是趋势性的。“在量化紧缩，准备金率不到头的情况下，目前整个市场利率偏高的格局很难改变。”

　　“本次的调整，完全超出市场的预期。”招商银行分析师刘俊郁在研报里面称，他认为，首位的影响依然是资金面紧缩下的去杠杆化操作。

　　中国人民银行7月25日公告称，将于26日发行10亿元1年期央票，发行量较上周减少40亿元。Wind统计显示，本周到期资金340亿，较上周减少210亿元。上周央行通过公开市场操作净投放190亿元，是在连续八周净投放后，仅间隔一周净回笼又重返净投放。