银团贷款：团结背后的合力与分歧

银团贷款在近几年获得成倍增长。在近期地方政府融资平台贷款备受担忧的情况下，业内呼吁大额业务更多地采用银团贷款，建立更为完善的银团贷款市场机制，比如建立银团贷款二级市场等。

不过，来自监管层、学术界和业务领域的声音并不一致，围绕银团贷款的现实操作、利益分配和市场建设，还有进一步探索的空间。

根据中国银行业协会的数据，截至2010年底，中国银行业协会全体成员单位银团贷款余额达到2.47万亿元，是2008年末的2.49倍；银团贷款占全部公司类贷款余额的比重达到了8.59%，较2008年末提高3.49个百分点。2010年国内现有银团贷款将近800笔，实现首次收益43亿元。

警惕行业集中

日前，中国银行业协会专职副会长杨再平表示，地方融资平台贷款在清理过程中将逐步转向银团贷款，以避免风险。

“原则上来讲，不管是不是银团贷款，都无法改变贷款本身的风险问题。如果项目是规范合法的，银团贷是可以分散风险的。但如果贷款本身有问题，那又是另一回事了。”河南银监局局长李伏安在接受《第一财经日报》记者采访时表示，银团贷款并不是直接减少风险本身，而是将“大”风险分散为多个“小”风险。

而对银团贷款日渐“火爆”的现象，人大金融与证券研究所副所长赵锡军提醒，银行业的资产集中度应该有适度的控制，不应该集中在某个领域，应注意贷款项目行业结构的分散化。他举例说，例如高铁等需要消耗大量资金的项目，吸引了较多贷款，一旦这些项目收益低于预期引发还款风险，或者未来没有很好的收益，出现还款困难，整个银行业都可能受到影响。

收益率吸引？

银团贷款另一个吸引之处，是银行可能增强对客户的谈判能力并提高收益率。

重庆银监局有关人士介绍，银团合作模式打破了银行间竞争导致对大客户贷款利率下浮的定式，有的银团贷款利率最高上浮达30%，银团费用收入也有所增加，银行整体效益得到提高。

但在目前信贷吃紧的情况下，银团贷款的收益率并不具备太大吸引力。某股份制银行总行负责银团贷款业务的人士表示，现在银行做贷款的收益都较高，相比而言银团模式并无优势。

“银团贷款需要同时得到多家银行认可，申请银团贷款的企业资质都比较好，也具有一定的议价能力。”他说。

由于银团贷款涉及资金量大，周期较长。根据银监会2007年颁布的《银团贷款业务指引》来看，牵头行要承担组织银团和分销贷款份额等主要责任，而银团贷款的账户及其管理则由代理行执行。

“做牵头行有一笔可观的牵头费，单做参团行则没有什么收益。”上述人士表示，目前各银行的头寸有限，“把钱借给别人放贷，只有一个利息收入，对银行的吸引力不大。”

二级市场的必要性？

7月初，在中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会第二届年会上，多位人士提到建立银团贷款二级市场的重要性和必要性。

李伏安认为，形成一个稳定的银团贷款市场需要建立和完善二级市场，“如果银行遇到紧急情况，资金不够了，可以在二级市场以合理的价格将银团贷款卖出去。”

但赵锡军认为，目前没有必要建立银团贷款二级市场。由于银团贷款周期和还款时间通常较长，需要银行在贷款时就做好长期的资金安排。赵锡军担心，二级市场的建立增强流通性的同时，会导致一些银行在放贷时不考虑长期资金安排。

“如果银行只想贷出去挣一笔手续费然后卖出，这种以短期资金来参与长周期的银团贷款是有风险的。”赵锡军说。