下半年CPI或缓慢回落 加息仍有空间

    国家统计局9日公布数据显示，6月消费物价指数（CPI）同比上涨6.4%，创三年以来的新高。同期工业生产者出厂指数（PPI）同比上涨7.1%，与上月持平。

　　分析人士普遍认为，下半年物价涨幅高位回落已成趋势，但回落步伐可能较慢，最近两三个月仍难见明显改善，加息仍有空间。

　　统计局数据显示，6月CPI同比上涨6.4%，其中食品类价格同比上涨14.4%，影响价格总水平上涨约4.26个百分点。而在食品中，猪肉价格再次成为推高CPI的主要因素。数据显示，6月份猪肉价格同比上涨逾57%，对CPI的贡献达到1.37个百分点。

　　记者昨日从北京新发地农产品批发市场了解到，自5月份以来，猪肉价格持续上涨，目前猪肉批发价格已经达到每公斤24元左右。而统计局上周公布6月下旬全国50大城市主要食品平均价格则显示，猪肉后臀尖（后腿肉）和猪五花肉的价格每公斤均逼近30元。

　　专家表示，由于养猪成本上升以及供应不足导致生猪和猪肉价格高涨，但下半年随着猪出栏量提高，供给增加，价格将逐步趋稳。

　　摩根大通在最新发布的报告中指出，6月CPI将很可能成为最近一轮通胀的顶部，CPI总体将会在未来数月降温，但最初的下降步伐将会较慢。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇也表示，预计下半年物价走势会保持高位回落的态势，因为猪肉价格涨幅会逐步回落，但7月可能还会在6%以上。

　　事实上，随着国家一系列调控物价举措的成效逐步显现，市场普遍预期，下半年物价涨幅将会高位回落，但回落的步伐将会比较缓慢。

　　“以猪肉为代表的食品价格涨幅逐步趋缓，经济增速趋于放缓，国际流动性趋于紧缩抑制大宗商品价格上涨，都有助于下半年物价涨幅。”交通银行金融研究中心研究员陆志明说。

　　不过，中银国际首席经济学家曹远征表示，第三季度物价上涨仍有压力，“7月应该是物价上涨的高点，之后开始逐步回落。预计第四季度CPI可能回落到4%左右，全年物价涨幅将控制在5%以内。”

　　7月7日，央行上调存贷款基准利率，这是今年以来央行第三次加息。但分析人士指出，随着通胀压力的缓解，紧缩政策已经进入尾声，但考虑到稳定物价仍是今年宏观调控的首要任务，不排除年内再次加息的可能性。

　　清华大学教授、央行货币委员会委员李稻葵表示，6月CPI涨幅达6.4%，凸显管理通胀预期的重要性，利率调整很有必要。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在接受媒体采访时指出，下半年加息的空间还是很明显的，三季度CPI涨幅如果都在5%以上，下半年可能有一到两次加息，“一方面CPI处于高位，加息有利于抑制通胀预期；另一方面，最近市场上真实的资金利率水平有明显上升，加息有助于矫正负利率，缩小和市场融资利率差距，对实体经济的冲击有限。”