节后投资首选超跌蓝筹

    考虑到“五一”期间又是一个敏感的加息时间窗口，记者采访的多数分析师都建议，从风险角度考虑，今年“五一”还是持币过节为好。

    事实上，“五一”临近，A股市场再次出现了“节前效应”。本周的前三个交易日和上周五，股指已经四连阴，资金持续流出，上证综指跌幅达到了3.31%。其走势符合“节前效应”特征。

    不过，节前的这种持续下跌或许正给节后的投资带来了机会。与“节前效应”不同的是，资金往往在节后逐步回场做多，有利于股指反弹。如果不出意外的话，今年“五一”后极可能仍将延续这种“惯性”走势。

    对于投资者而言，剩下的只是如何选股的问题。抓超跌个股应该是主要方面，不过抓超跌个股同样也得有选择性，应该优先选择超跌的蓝筹股，而对于中小盘尤其是创业板超跌个股，投资者仍须谨慎。

    尽管以创业板为代表的中小盘股近期一路下跌，几乎没有经历过像样的反弹，多数中小盘个股如今早已处于超跌状态。但由于目前中小盘股估值仍然较高，是否会继续回落，仍不明朗，尽管创业板已经创下了年内的新低，但从目前来看仍然难以看到任何止跌的迹象，不排除进一步回落的可能。因此投资者在选择超跌个股时，对于以创业板为代表的中小盘超跌个股，最好还是多留个心眼。

    反观蓝筹板块，从今年股指多次冲击3000点的过程不难看出，蓝筹是股指上穿的绝对主力，每一波股指的上涨无不与蓝筹板块的发力有关。这表明市场价值投资渐成主流，蓝筹股独有的低估值、稳定的成长性成为资金青睐的目标，而且这种走势短期内恐怕还不会改变，选择超跌蓝筹，无论是从机会角度，还是从风险角度来讲，都是目前的最佳选择。

    实际上，即便是把眼光放得更长远些，蓝筹仍是通胀持续升温压力之下规避风险的港湾。5月份进入二季度的投资关键期，招商证券[18.39 0.27% 股吧]郑州营业部资深投资顾问周伟在出席金融界网站活动时也认为，二季度通胀冲高、流动性紧缩趋势不变，市场的估值水平难以明显提升，在增量资金缺乏的情况下，资金从高估值领域流向低估值领域是最大的特征，建议持有低估值板块，如银行地产。

    通胀之下无牛市。在通胀压力缓解前，在控制风险的前提下追求收益，低估值蓝筹绝对是首选。

    商报记者 况玉清/文

    新华社/图

    相关链接

    第一创业：下半年通胀形势仍不乐观

    上半年CPI持续高企恐成定局，但在央行一系列强烈的紧缩货币政策接连出台之后，通胀形势能否在今年下半年得到有效缓解，对此，第一创业证券研究所副所长王皓宇认为，下半年通胀形势仍不容乐观。

    去年下半年，翘尾因素持续回落，但CPI却仍然持续升温，因此，翘尾因素恐怕难以成为今年下半年通胀形势缓解的有效依据。王皓宇预计，政府下半年不会因为控制通胀而放弃保增长。基于此判断，银行信贷仍将较快增长，流动性压力仍是推涨物价的源头。