上市券商一季报全扫描：业绩分化、5家营收和净利双增、中小券商弹性足

    本报记者 周尚伃 见习记者 于宏

    4月29日晚间，上市券商2024年一季报全部披露完毕。43家上市券商合计实现营业收入1058.28亿元，同比下滑21.55%；合计实现净利润293.51亿元，同比下滑31.69%。仅5家公司实现营业收入、净利润同比双增长。主营业务方面，一季度上市券商自营业务收入合计为333.78亿元，依旧为第一大收入来源。

    同日晚间，多家券商发布了2024年度“提质增效重回报”“质量回报双提升”相关行动方案，聚焦业务发展和降本增效，深入贯彻“以投资者为本”理念，打造长期、稳定、可持续的股东价值回报机制，切实履行上市公司的责任和义务，推动服务实体经济提质增效。

    5家上市券商实现营收、净利双增长

    一季度上市券商整体业绩承压。43家上市券商中，中信证券营收位列第一，今年一季度实现营业收入137.55亿元。国泰君安、中国银河、华泰证券、申万宏源营收也均超过50亿元。增速方面，只有东兴证券、中原证券、南京证券、首创证券、华林证券、方正证券6家券商实现了营业收入的正向增长。东兴证券营业收入同比增速第一，达112.56%。中原证券和南京证券的同比增幅也均超30%。

    数据来源：上市券商一季报、Wind

    制表人：周尚伃 于宏

    净利润方面，一季度，行业龙头中信证券以49.59亿元的净利润居首，国泰君安、华泰证券、招商证券的净利润也均超过20亿元。同时，也有两家上市券商一季度净利润为亏损状态。同比来看，只有7家上市券商净利润实现了正向增长，中原证券以85.53%的增幅位列第一，其他6家实现净利润同比增长的券商分别是东兴证券、方正证券、首创证券、南京证券、西南证券、第一创业。

    由于去年同期基数较低，部分中小券商业绩同比表现较为出色。一季度营业收入和净利润同比双增长的有5家券商，分别为中原证券、东兴证券、方正证券、首创证券、南京证券。前十大头部券商营业收入、净利润同比均呈现下降趋势。

    东吴证券金融行业首席分析师胡翔表示：“中期角度来看，当前市场环境仍在恢复，市场交易情绪及投行业务受制于周期调节因素影响，但随着资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，行业长期向好的方向不变。”

    资管业务收入同比降幅最小

    从券商五大主营业务来看，一季度各项业务收入均有所下滑，其中，受益于转型成效初显，资管业务收入同比降幅最小。申万宏源非银金融行业首席分析师罗钻辉表示：“费率改革背景下，券商的公募子公司有望展现利润韧性。”

    数据来源：上市券商一季报、Wind

    制表人：周尚伃 于宏

    经纪业务方面，43家上市券商共实现经纪业务手续费净收入228.67亿元，同比下滑9.26%。增速方面，浙商证券一季度该业务净收入同比增长24.31%，位居第一；财达证券、财通证券、华林证券、南京证券同期该业务净收入分别同比增长12.5%、8.24%、7.66%、0.38%。

    资管业务方面，43家上市券商一季度该业务净收入为108.81亿元，同比下滑2.15%。多家券商表现出色，有24家券商实现正向增长。其中，财达证券、国联证券、南京证券、首创证券、太平洋、东北证券该业务净收入同比增幅均超100%。

    投行业务方面，43家上市券商一季度该业务净收入为67.44亿元，同比下滑35.89%。虽然整体收入呈现下降，但仍有10家券商该业务净收入实现同比增长，其中部分中小券商因去年同期基数较小，增速亮眼。红塔证券一季度证券承销净收入1811.75万元，与业内其他上市券商相比，体量并不算大，但同比增速高达401.94%。长江证券一季度证券承销净收入也实现了110.32%的增幅。

    利息净收入方面，43家上市券商一季度利息净收入为70.63亿元，同比下降35.65%。其中，9家上市券商处于亏损状态。对比来看，有8家上市券商该业务净收入实现同比增长，财达证券因去年同期业绩基数较小，同比增速达916.18%，位列第一。

    一季度，在市场波动加剧的趋势下，上市券商自营业务收入的表现颇受市场关注，多位分析师此前曾表示：“预计自营业务将对券商一季度整体业绩表现产生重要影响，去年同期高基数可能导致今年一季度自营收入承压。”整体来看，一季度上市券商自营业务净收入为333.78亿元，同比下滑32.58%。行业竞争格局方面，前十席位基本被头部券商包揽。同比增速方面，中小券商的增长更为显著。华林证券同比增速达312.64%，位居第一；东兴证券、南京证券的增幅超100%，方正证券、中原证券、招商证券、第一创业也实现同比增长。

    当前，自营业务仍是部分上市券商业绩的重要支撑。罗钻辉表示，对于东方证券的一季度业绩而言，投资收益环比正向拉动主营收40.2个百分点，为业绩环比改善最大驱动；同样，对于国泰君安业绩而言，投资净收入正向拉动主营收17.8个百分点，驱动业绩环比高增。