145家券商2023年经营业绩“全景图”：总营收超4000亿元 自营重回第一大收入来源

    本报记者 周尚伃

    日前，《证券日报》记者从券商处获悉，中证协已向券商下发了《证券公司2023年度经营情况分析》，对2023年全年证券行业的经营数据及发展态势进行全面剖析。

    从业务结构上看，2023年，自营业务、经纪业务、投行业务、利息净收入、资管业务等业务收入分别占营业收入比例为29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，业务结构保持稳定。自营业务自2019年后再次超越证券经纪业务，成为券商第一大收入来源。

    资本实力持续增强

    近年来，证券行业锚定“一流投行”目标，在资本实力、风控能力、业务模式、服务质量等方面努力提升。2023年，证券行业经营情况整体稳定，资本实力稳步增强，去年全年实现营业收入4059.02亿元，同比增长2.77%；净利润1378.33亿元，同比下降3.14%；净资产收益率4.8%，同比下降0.51个百分点。

    其中，头部券商持续统筹资源、提高综合金融服务能力，抓住机遇做优做强；例如，中信证券、华泰证券2023年实现归母净利润均超100亿元，分别为197.21亿元、127.51亿元。还有不少中小券商积极探索特色化经营模式，立足区域优势和专业特色，在相关领域精准发力。例如，红塔证券、中泰证券的归母净利润同比增幅分别为710.57%、204.94%；部分中小券商在经纪业务、投行业务、资管业务、投资咨询、代销金融产品等业务领域取得明显竞争优势，相关业务收入连续三年位居行业前十，逐步形成了差异化发展之路。

    当前，以净资本为核心的风控指标体系，在促进券商加强流动性风险管理，保持业务规模与资本实力相匹配方面发挥着重要作用。去年11月份，证监会就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》公开征求意见，进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用，重点关注券商做市、资管、参与公募REITs等业务风险资本准备计算优化，以及强化分类监管背景下拓展优质券商资本空间等。

    从2023年全年来看，证券行业风控指标整体稳健。截至2023年末，证券行业净资本2.18万亿元，较上年末增长4.2%。行业平均风险覆盖率为254.9%（监管标准为大于100%），平均资本杠杆率为18.84%（监管标准为大于8%），平均流动性覆盖率为231.44%（监管标准为大于100%），平均净稳定资金率为150.11%（监管标准为大于100%）。全行业145家券商风控指标均优于监管标准，合规风控水平健康稳定。

    招商证券非银金融行业郑积沙团队表示，春节以来，资本市场呈现“股市V型反弹、债市持续向好”的双升格局，对券商多数业务板块构成有利局面，预计景气状态有望贯穿全年。目前券商估值、机构持仓均处于低位，行业基本面和估值形成鲜明错配，有较大修复空间。

    服务实体经济质效提升

    2023年，证券行业持续服务国家战略，助力实体经济高质量发展，券商服务实体经济通过股票、债券直接融资达到6.39万亿元，较上年同比增加1.57%。

    一方面，服务科技创新企业精准性持续提升。2023年，证券行业服务科创企业IPO融资2809.28亿元，占全市场IPO总额比重持续提高。科创板、创业板、北交所IPO家数占全市场的81.15%，融资金额占全市场的78.79%，同比提升2.43个百分点。其中，在科创板首发上市的“硬科技”企业67家，融资1438.84亿元；在创业板首发上市的成长型创新创业企业110家，融资1223.11亿元；在北交所首发上市的“专精特新”创新型中小企业77家，融资147.33亿元。

    另一方面，助力重点领域引入资金活水。2023年全行业承销（管理）绿色公司债券（或ABS）174只，助力绿色产业融资1828.53亿元。持续助力脱贫地区发展，全力服务乡村振兴，全年承销乡村振兴债券67只，融资金额378.67亿元。提升普惠金融效能，强化中小企业全生命周期综合金融服务能力。2023年，证券行业承销（管理）民营企业公司债券（或ABS）337只，融资金额3471.49亿元。服务329家中小企业在新三板挂牌，服务534家挂牌企业融资181.94亿元，有效利用多层次资本市场拓展中小企业融资渠道。

    提升普惠金融服务水平

    当前，证券行业正加快推进财富管理及资产管理业务转型，积极探索数字化转型，持续丰富金融产品供给，提升普惠金融服务水平。

    2023年，证券行业持续减费降负，普遍下调经纪业务佣金费率，活跃资本市场，增强投资者获得感。2023年证券行业平均代理买卖证券业务净佣金率较2020年下降20%，促进投资者提高参与市场的积极性。

    财富管理转型方面，截至2023年末，券商代理销售金融产品保有规模2.89万亿元，同比增长5.27%，在代销公募基金产品领域的规模保有量及市占率均保持增长。2023年，证券行业全年实现代理销售金融产品净收入142.11亿元，占经纪业务净收入比例提升至12.60%，代理销售金融产品业务成为行业财富管理转型初级阶段的关键环节。

    资管新规实施以来，“通道”业务规模持续下降，资管规模整体呈收缩趋势。证券行业持续加大投研体系及产品体系建设，截至2023年末，证券行业资产管理业务受托资金8.83万亿元，以公募基金和集合资管为代表的主动管理业务规模占比达到39.59%，占比高于单一资管业务。随着“一参一控一牌”政策落地，证券行业积极布局公募业务、谋求公募业务牌照，通过业务协同联动提升资管业务竞争力。2023年，券商持续聚焦公募化转型，行业新设5家资管子公司，全行业获得公募业务牌照的券商或资管子公司达到13家。