4家券商百亿元级债券获批 年内券业发债融资同比增19.44%

    本报记者 李文 见习记者 于宏

    发行债券逐渐成为券商重要的“补血”渠道。1月份以来，券商发债进展不断更新，申万宏源等4家券商的百亿元级别债券注册申请获得证监会批复，同时，多家券商已紧锣密鼓地开展了2024年第一期债券的发行。

    同花顺iFinD数据显示，今年以来（截至1月21日），券商通过发行普通公司债、次级债、短期融资券累计募资838.5亿元，同比增长19.44%。

    募资主要用于偿债和运营

    1月份以来，多家券商相继获批大额度债券注册申请。具体来看，1月2日，国联证券向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元公司债券的注册申请获批；1月17日，西部证券向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元公司债券的注册申请获批；1月18日，国金证券获准向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元的公司债券；1月19日，申万宏源证券向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券的注册申请获批。

    同时，已有多家券商着手债券发行。例如，1月17日，广发证券面向专业投资者公开发行了三个品种的证券公司债，最终实际募资合计为60亿元；同日，中国银河也开始面向专业投资者非公开发行公司债券，实际募资50亿元；1月10日起，中信证券面向专业机构投资者公开发行短期公司债券，计划发行规模为不超过50亿元，最终实际募资为30亿元。

    艾文智略首席投资官曹辙对《证券日报》记者表示：“扩充资本实力是券商经营发展的刚需，在近年来增发、配股等融资渠道性价比降低的情况下，通过发债融资日渐成为券商重要的融资途径。”

    对于募资的用途，多家券商表示，将主要用于偿还债务及补充流动资金等用途。例如，东北证券表示，募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还到期债务、调整债务结构。华西证券也表示，募资将用于偿还到期公司债券、补充公司营运资金。

    从单家券商的发债融资情况来看，截至1月21日，广发证券与中信建投今年均已发行4只债券（按发行的起始日期计），数量上并列第一；而在募集资金规模方面，广发证券的4只债券发行结束后，实际募集到的资金总计为90亿元，暂列第一。

    广发证券表示，发行债券是公司加强资产负债结构管理的重要举措之一，发行债券募集的资金将为公司资产规模和业务规模的均衡发展及利润增长打下良好的基础。

    Co-Found智库研究负责人张新原对记者表示：“随着券商业务的发展，其对资金的需求不断增加。债券融资作为一种低成本、长期稳定的资金来源，有助于券商扩大业务规模、增强竞争力。在当前利率环境下，发行债券融资的成本相对较低。另外，债券市场相对股市而言波动较小，有利于券商规避市场风险。”

    多家券商认购同行债券

    从债券发行的种类来看，公司债是大多数券商的选择，募资比例最高。同花顺iFinD数据显示，今年以来，券商共发行24只证券公司债，发行总额449.5亿元，同比增长20.51%；发行9只证券公司次级债，发行总额190亿元，同比增长331.82%；发行12只短期融资券，发行总额199亿元，同比下降30.18%。

    在券商的债券发行过程中，出于看好公司前景和盈利预期等因素，券商发行的债券经常得到同行的认购。例如，在1月份的债券发行中，中国银河发行的公司债，中信建投认购了其中2亿元；中信证券发行的短期公司债，海通证券及其关联方合计认购5000万元；中信建投发行的永续次级债，国投证券认购3000万元；中金公司发行的次级债，中信建投参与认购1亿元，中国银河参与认购2000万元。

    在融资成本方面，今年以来，新发行的公司债票面利率在2.52%至3.07%之间，新发行的次级债票面利率在2.87%至3.3%之间，新发行的短期融资券票面利率在2.43%至2.64%之间。

    “随着我国资本市场的发展和金融改革的深化，券商发债融资的需求将持续存在。未来，券商发债融资有望呈现以下趋势：首先，利率市场化可能造成券商发债的成本波动加大；其次，券商间竞争加剧，企业实力、信用评级和风险管理能力将成为影响投资者选择的重要因素；同时，绿色债券、可转债等债券品种有望得到更多关注和推广。”张新原表示。