龙湖集团提前将17亿元拨入债券兑付专户 专家称下半年房企仍将面临一定的偿债压力

    本报记者 王丽新

    8月14日，有消息称，龙湖企业拓展有限公司已将17亿元人民币拨入“18龙湖04”债券兑付专户。至此，龙湖集团年内境内到期公司债已基本还清，仅余11月份到期1.19亿元。《证券日报》记者从接近龙湖集团知情人士处获悉，该消息属实。

    公开信息显示，龙湖集团7月份共偿还41.9亿元人民币公司债，8月份共偿还41.8亿元人民币公司债。

    上述知情人士还向本报记者透露，龙湖集团近期新获得一笔5年期、31亿港元银团贷款，同时按计划有序提前归还海外债务。2024年1月份到期的153亿港元银团贷款，目前已提前偿还72亿港元，并计划在年内全部提前偿还剩余部分。

    从房地产行业整体情况来看，今年以来，债务违约甚至退市的上市房企仍在增加，在此背景下，龙湖集团为何选择在此时提前还债？

    “一是公司销售稳健，融资通畅，有充裕流动性，偿债能力较强；二是提前偿债表明公司经营状况良好，能提振市场对公司发展的信心。”中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》记者如是称。

    从龙湖集团的基本面来看，在销售方面，2023年1月份-7月份，其销售额为1101.2亿元，同比增长6.8%。据中指研究院统计数据显示，同期，TOP100房企销售额同比下降4.6%，龙湖集团销售额增长相比重点房企平均水平高10个百分点。在拿地方面，今年前7个月，龙湖集团已经累计获取了21宗地块，主要分布在深圳、上海、广州、成都、杭州、苏州等一线及强二线城市，总建筑面积为217.8万平方米，权益地价176.5亿元。

    销售回款稳定，有投资扩表能力，说明龙湖资金链相对较为充裕，这是其提前偿债减轻下半年还债压力的基石。

    “提前将资金拨入债券兑付专户，说明龙湖在主动进行债务管理，以确保企业经营可以轻装上阵，为后续顺利开展融资工作加分。”易居研究院研究总监严跃进向《证券日报》记者表示，不过，唯有销售回款持续增加，才能使房企现金流得到真正改善。龙湖此举至少可以带来三方面积极效应，一是降低存量债务规模，打通新增融资通道堵点；二是证明企业流动性相对不错；三是提振行业士气，稳住购房者预期。

    “这不是龙湖第一次提前还债，去年也曾有过，其稳健的资金运作能力，向资本市场释放了正向积极的信号。”诸葛数据研究中心高级分析师陈霄向《证券日报》记者表示。

    当前房地产销售还没有明显回升，部分房企还未完全打通融资通道，两端挤压之下，个别房企仍有可能发生债务违约。那么，7月份楼市销售转冷后，房企偿债压力如何？

    据中指研究院统计数据显示，2023年8月份，房企到期债券余额为694.4亿元，其中，海外债占比为16.4%，信用债占比为83.6%。2023年内房企到期债券余额为3393.9亿元，其中，海外债占比为31.6%，信用债占比为64.8%。

    “未来几个月，不少房企仍面临一定的偿债压力。”刘水称。

    陈霄也表示，下半年房企偿债压力仍不可忽视，房地产优化政策细则待进一步落地，短期内销售端仍然承压，地产商偿债压力不小。

    “销售回款增加、拥有良好的资质信用，能持续融资的房企，才有较高的偿债能力。”刘水向《证券日报》记者表示，央国企偿债能力较强，其销售回款增加及融资渠道畅通，可确保企业现金流充裕，从而确保较强的偿债能力。此外，个别民营房企偿债能力相对较强，这些企业销售额增长，受市场冲击较小，信用资质良好，融资能力相对同类企业更强。