年内已有41只可转债上市交易 首日平均涨幅近30%

    本报记者 杜雨萌

    4月25日，中旗转债、水羊转债、晓鸣转债、超达转债、道氏转02等5只可转债上市交易。至此，2023年以来A股市场共有41只可转债上市交易。仅4月份就有17只。

    从二级市场新债上市表现来看，同花顺iFinD数据显示，上述5只可转债上市首日收盘平均涨幅达19.90%。若从今年以来已经上市交易的41只可转债表现来看，上市首日收盘平均涨幅为29.32%。其中，上市首日收盘涨幅超过50%的有6只。

    中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，得益于今年权益市场回暖，部分可转债在发行至上市期间正股表现不错，导致上市首日可转债的平价较高，因此上市首日涨幅较好。此外，受今年一季度可转债市场净供给偏少影响，4月份以来新券承接资金有力，故可转债价格定位整体偏高。

    谈及今年权益市场的回暖，东方金诚研究发展部副总经理曹源源在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，权益市场主要受三重因素叠加推动：一是国内经济回暖态势明确，流动性保持合理宽松，为权益市场回暖提供了较强的基本面支撑和流动性支持；二是美联储大幅加息、美欧银行业冲击以及美国经济衰退预期升温，与中国经济稳步回暖形成强烈对比，吸引大量外资进入中国市场；三是伴随中国经济的回暖，叠加去年12月份权益市场的三度“探底”调整，为今年的反弹向上做了一定铺垫。

    从一级市场来看，《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计，以公告日期为准，今年以来截至4月25日，共有41只可转债发行，合计发行规模约629.41亿元。

    在曹源源看来，可转债发行具有比较明显的季节性特征：1月份、2月份受春节假期影响，可转债发行一般处于淡季。同时，由于4月末上市公司年报披露后可转债募集说明书等相关文件需相应更新，以及5月份正股权益派发会限制可转债发行，因此已取得批文的可转债会集中选择在3月份发行，所以3月份可转债发行数量会较多。另外，考虑到4月份下旬可转债供给会因年报披露临近而下降，因此4月份可转债供给会低于3月份，但相较1月份和2月份会有所放量，这符合季节性规律。

    明明表示，A股全面注册制施行后，一方面发行条件相较于以往有所放宽，经济复苏背景下主板和“双创”上市公司再融资意愿也较高。另一方面，审核周期会明显缩短，因此可转债扩容节奏也将受益提升。从发行量来看，截至一季度末可转债总发行规模约430亿元，二季度目前已发行约200亿元。预计二季度可转债发行数量相较于一季度会有所增加，发行总规模相较于一季度大致持平。

    曹源源则持乐观态度。曹源源预计，全面注册制下，二季度可转债发行量和发行规模有望较一季度实现明显增长，主要基于两方面因素：一是二季度宏观经济进一步修复有望提振实体经济信心，提振企业投资意愿和融资需求；二是注册制对可转债审核流程和效率的优化，以及对可转债发行意愿的提振作用，有望在二季度得到进一步体现。