币圈大事件！FTX宣布破产，将引发哪些连锁反应？

    本报记者 邢萌

    据新华社报道，11月11日，知名加密币交易平台FTX交易公司通过社交媒体发布公告称，该公司和FTX集团其他附属公司已经按照美国相关法律启动自愿破产程序。FTX创始人兼首席执行官萨姆·班克曼-弗里德已经辞职，但将继续协助公司有序过渡。

    由于前期市场消化预期，FTX破产的消息并未引来全球加密币市场剧烈波动。在此之前，FTX爆雷事件已历经一周多的发酵，引来加密币市场巨震。在此期间，比特币、以太坊等主流加密币价格大幅下跌，周跌幅均超20%，全球加密币市场总市值严重缩水至8500亿美元。

    市场人士认为，FTX的破产将引发一系列的连锁反应，不仅与FTX有资金关联的加密资产行业企业可能面临清算或破产危机，同时也将重挫传统投资机构对于加密资产行业的信心，还可能带来主流币种的进一步下跌，加密资产行业面临强监管压力。

    昔日明星跌下神坛

    财务问题引发信任危机

    自2019年创立以来，以衍生品交易为特色的FTX备受资本青睐，短短两年多估值超过百亿美元，日交易量长期位居全球加密币交易平台前列。

    公开资料显示，2021年7月份，FTX完成9亿美元B轮融资，公司估值达180亿美元，系加密行业历史规模最大的融资；2022年2月份，FTX完成4亿美元C轮融资，公司估值达到320亿美元。

    作为FTX的创始人及首席执行官，萨姆·班克曼-弗里德的身家也水涨船高。据悉，萨姆·班克曼-弗里德曾以87亿美元的财富跻身《2021福布斯全球富豪榜》第274名，后又以240亿美元的财富位列《2022年福布斯全球亿万富豪榜》第60位。

    然而，今年11月初的一条消息成为FTX爆雷事件的导火索。11月3日，据外媒报道，根据一份私人财务文件显示，萨姆·班克曼-弗里德旗下对冲基金AlamedaResearch截至6月30日共持有146亿美元资产，FTX发行的代币FTT为最大的单一资产，其中包括了36.6亿美元“已解锁的FTT”以及21.6亿美元的“FTT抵押品”。彼时，有业内人士表示，AlamedaResearch业务的大部分净资产实际上是FTX自己控制和凭空“打印”的代币。AlamedaResearch与FTX的大量不透明的关联交易迅速引发外界担忧。

    据外媒报道，11月6日，世界最大的加密币交易平台币安表示，由于最近曝光的消息，决定清算账面上的所有剩余FTT。随后，市场恐慌情绪集中爆发，即使萨姆·班克曼-弗里德发文称FTX财务经过审计，也未能阻止大量提币需求的出现，尤其巨鲸纷纷加入提币，FTX遭遇挤兑潮，流动性危机爆发；11月9日，FTX向币安寻求帮助，币安计划完全收购FTX并帮助其应对流动性紧缩；11月10日，经过尽职调查后，币安表示放弃收购FTX。11月11日，FTX宣布破产。

FTX宣布破产 图片来源于网络

    “FTT遭遇大规模抛售后，FTX立即寻求收购，说明其极有可能早已面临严重的流动性紧缩，交易所储备金严重不足。作为全球知名、用户量庞大的中心化数字资产交易平台之一，以提供资产交易服务为主要业务的FTX不应该出现因为小规模挤兑导致流动性紧缩的行为。”欧易研究院高级研究员赵伟表示。

    北京大成律师事务所合伙人肖飒表示，FTX自身的合规情况堪忧，涉及三个以上国家的属地原则和全球客户追索的司法管辖问题，难以完全从法律上解决。

    代币FTT价格暴跌逾90%

    多家投资机构踩雷

    FTX爆雷后，引发了一连串的连锁反应，FTX发行的代币FTT价格暴跌，知名投资机构蒙受损失，关联企业面临经营危机。

    虚拟币行情软件非小号App显示，截至11月13日发稿，FTT的价格仅2.1美元，最近一周跌幅高达91%，且在加速下跌中，最近24小时跌幅达13%。

    FTT价格的暴跌也使萨姆·班克曼-弗里德的财富急剧缩水。据外媒报道，彭博亿万富翁指数在11月8日更新了对萨姆·班克曼-弗里德净资产的估计，从前一天的160亿美元骤降至9.91亿美元，跌幅达93.8%。目前，其已不在彭博亿万富翁指数榜中。除此之外，红杉资本、贝莱德等多家知名投资机构也因此蒙受损失。

    “多家大型机构遭受严重亏损可能会导致对加密行业信心的丧失，红杉、贝莱德、老虎环球、软银集团等机构都是FTX的重要投资者，FTX若彻底失败，对于整个加密市场后续长期发展及投资机构的信心都是重要考验。”中国通信工业协会区块链专委会共同主席、火大教育校长于佳宁表示。

    赵伟也认为，FTX爆雷事件，使得金融市场对中心化交易平台的信任大打折扣，让本就因监管不足等原因而陷入发展瓶颈的中心化交易产业雪上加霜。

    此外，与FTX有业务关联的企业也面临严重危机。于佳宁分析称，一方面，与FTX有资金关联的加密企业会受到极大的运营压力，甚至出现连环清算或破产的情况。另一方面，将资产放置在FTX中无法提现的项目方会遭遇连锁的流动性危机，不得不抛售其他资产来确保项目的发展，这也会导致之后的行情和发展走向未知。

    市场存进一步下跌空间

    加密资产亟须合规化发展

    从整个行业来看，FTX爆雷事件也造成全球加密币市场大幅走跌，市场信心遭受重挫。

    非小号App显示，截至11月13日发稿，比特币的价格为1.67万美元，最近一周跌幅为21%；以太坊的价格为1247美元，最近一周跌幅为23%；总体来看，全球加密币市场的总市值为8533亿美元，最近一周跌幅为20%。

    对此，有分析人士认为，加密币市场还有进一步下跌的空间。比特币的生产成本曾是比特币的价格底线，目前比特币的成本为15000美元，但价格很可能会再次回到夏季时13000美元的低点。13000美元的价格意味着，比特币相较现在仍有25%的下跌空间，这将使加密币的市值跌至6500亿美元的低点。

    业内专家认为，FTX爆雷事件反映出更重要的一大问题则是行业监管问题，加密资产行业亟须合规化发展。

    有市场人士认为，FTX爆雷事件，表明了立法、合规、监管的迫切需要，这也是加密资产行业唯一正确的发展道路。

    “FTX爆雷并不稀奇，很显然的，他们挪用了客户的资金。当客户提取自己的交易资金时，交易平台因无法兑付而破产。这样的情形在受监管的交易市场内就不会发生。”区块链和加密数字资产行业研究者谷燕西表示，在正规的证券市场，交易所和券商承担不同的角色。券商负责保管交易用户的资金，但券商的自营资金同交易用户的资金分开管理，券商绝对不能动用客户的交易资金。

    谷燕西进一步表示，在目前的加密数字币行业，加密数字币交易平台承担了券商和交易所两个角色，并且这些不受监管的平台可以随意挪用客户的交易资金。因此，一旦出现资金断裂，这些交易平台就无法兑付客户的交易资金。相信以后各国的金融监管机构会对这类的加密数字币交易平台进行更加严格的监管。

    于佳宁也认为，未来行业会遇到越来越多的合规挑战，各国针对加密行业的监管会更加严格。目前多国相关监管机构都已宣布调查FTX，之后或许也会出台针对全行业的监管政策。