回复问询函称标的资产估值合理 华丽家族称将聚焦房地产行业
来源：证券日报网 作者：郑馨悦 发布时间：2022年06月17日
6月16日，华丽家族发布公告回复关于重大资产重组的问询函，其中就监管部门提出的4个问题作出了答复。
一位证券从业人士在接受《证券日报》记者采访时表示，回复函中“关于标的资产估值”和“华丽家族的可持续经营能力”两个关键问题值得特别关注，这也是资本市场关心的问题。
上市公司的重大资产重组标的作价是否公允，与投资者的切身利益息息相关，也是监管部门重点关注的方面。
对于此次出售华泰期货40%股权的作价评估是否合理，华丽家族称，本次交易增值率明显低于前期存在合理性，本次交易不存在通过调低业绩预期降低标的资产估值的情况，原因有：从2022年最新的行业数据来看，期货市场热度已有所下降；受国家政策影响，市场利率水平处于持续下行趋势，2022年1-5月上海银行间同业拆放利率呈下跌趋势；从目前华泰期货业绩情况来看，预测未来经营业绩难以维持历史期较高的业绩增长幅度等等。
对于本次出售资产的理由和公司提升可持续经营能力方面，华丽家族相关负责人对《证券日报》记者表示，公司作为区域性地方企业，虽然营收体量相对较小，但是公司在销售毛利率、资产负债率等方面存在显著优势，房地产业务经营稳健，如果在现金流方面有更多的货币资金储备，公司发展的底盘将更为“稳固”。此次资产出售交易作价为15.90亿元，较2015年2月份购买价格增加9.67亿元，并且全部为货币资金，有利于公司现金流的改善，为公司未来的地产业务开展提供战略支撑。
据其介绍，华丽家族自成立以来，业务区域主要围绕长三角区域，具有显著的区位优势。以上海地区为例，凭借产业优势、人才优势等，上海房地产市场在全国房地产行业的地位举足轻重。
政策方面，5月29日，上海发布了《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，内容涵盖优化土地出让条件，促进房地产开发投资健康发展，加强城市更新规划编制、政策支持和要素保障，优化配置社区生活消费服务综合体等内容。其中重点提到增加土地供应、推动房地产行业复工复产，优化配置社区生活消费服务综合体。
对于华丽家族资金将聚焦主业的说明，上述证券人士表示较为合理，一是因为华丽家族具备深耕房地产行业的能力；二是房地产开发开发项目具有占用资金大、开发时间长、决策较为谨慎等特征，未来资金具体用于哪个项目，还需要审慎的评估和决策；三是房地产行业提振政策不断加码，房地产市场已经进入边际复苏阶段。
根据国家统计局公布数据显示，2022年1-5月，商品房销售面积50738万平方米，其中5月单月数据环比上升7.2个百分点，商品房销售额48337亿元，5月单月销售金额环比上升8.9个百分点，对此，有多位券商将回暖的原因归为政策效果开始初步显现和城市疫情逐步得到控制下的需求端复苏，而对于未来的房地产走势，市场观点整体也较为乐观，并且看好房地产行业竞争格局的重塑。
华丽家族上述负责人表示，未来公司将仍然聚焦长三角区域，充分利用本次交易获取的15.9亿元货币资金，及时把握市场调整中的结构性机会，继续发掘并投资具有较大增长潜力的房地产开发项目，在市场低谷进行有效投资，为公司创造价值。
