开源证券：A股上涨动力依然强劲 聚焦“供给”集中释放机会

    6月7日，开源证券发布研究报告称，A股或仍将保持较强的上涨动力。

    开源证券预计，本周A股市场或延续震荡向上态势。一是上海复工复产叠加政策面落地显效，基本面持续上修仍是大概率事件；二是通胀水平有望缓和，尤其是PPI或明显回落将有利于有效供给释放，提振经济驱动力，从而强化A股基本面上行动力；三是即便美股受滞胀预期影响调整，逆全球化节奏加快叠加美国加息预期已经反映，其对A股影响或较为有限。

    开源证券同时表示，新能源汽车“存量消费”驱动不可逆，“增量消费”驱动已开启。

    开源证券预计，伴随疫情缓解叠加购置税减半政策提振，乘用车回暖态势将有望延续，但考虑到政策或偏向于对乘用车消费结构影响，以及或受到较弱的消费能力掣肘，预计下半年乘用车复苏力度或仍较为有限。相比之下，新能源汽车更受益于“存量消费”的渗透率提升；叠加地方性补贴推行及下乡活动引导，将有望加快其替代传统能源汽车的速度。

    在行业配置方面，开源证券建议聚焦“供给”集中释放的机会。具体来看，下半年建议布局三大方向：一是流动性敏感度高、景气向上，尤其重视疫情后政策刺激供给端修复弹性较大的成长性行业，包括新能源汽车、电池、能源金属、半导体、纯碱、物流；二是基本面高度依赖于流动性的券商；三是景气度确定性较高的食品加工与白酒（平滑组合波动的作用）。