中信证券：A股盈利增速将在二季度筑底后回升

    2022年以来，A股持续宽幅震荡，接下来，A股市场哪些投资主线值得关注？对此，5月23日，中信证券发布最新研究观点称，局部疫情趋势性好转和政策合力开始显现，基本面预期好转驱动A股持续数月的中期修复，当前仍处于初期阶段，行情节奏上以慢涨为特征，结构上四大主线继续轮动。

    趋势上，中信证券认为，国内局部疫情影响趋势性好转，复工复产和复商复市循序渐进，稳增长政策落地兼顾密度和力度，政策合力开始显现，国内经济在迈过4月份相对低点后，预计5月份开始回到逐月向好的趋势中，A股盈利增速也将在二季度筑底后回升。

    节奏上，中信证券表示，本轮修复行情以慢涨为特征，当前仍处于初期阶段，外部扰动尚未完全消除，市场情绪虽有修复，但仍处于低位，机构仓位也依然处于低位，增量资金流入速度相对缓慢。

    结构上，四大主线继续轮动，中信证券建议全年坚定布局现代化基建和地产两条主线，季度继续聚焦复工复产主线，月度关注消费修复主线。

    此外，银行方面，中信证券认为，近期监管在总量和结构稳增长政策持续加码，有助于稳定宏观经济预期和地产行业信用扰动，短期看银行面临一定不良反弹与定价压力，但随着稳增长政策持续落地、地产政策有序优化和疫情影响边际减弱，银行板块的弱预期有望持续改善，建议关注后续稳增长、稳信用、稳地产政策效果。