上市券商首季净利229亿元，“券商一哥”中信证券夺“双料冠军”

    4月29日晚间，上市券商2021年年报及2022年一季报同步披露完毕，然而从业绩情况来看各公司存在一定差异。

    2021年，41家上市券商合计实现营业收入6356.28亿元，同比增长22.06%；合计实现净利润1898.03亿元，同比增长29.92%。10家头部券商迈入净利润“百亿元俱乐部”。

    2022年一季度，在高波动市场特征下，受自营业务影响，券商业绩承压，分化加剧。41家上市券商今年一季度合计实现营业收入962.68亿元，同比下降29.88%；合计实现净利润229.21亿元，同比下降46%。仅有4家上市券商实现净利润同比增长，8家上市券商出现亏损。

    仅4家上市券商净利同比增长

    总体来看，“券商一哥”中信证券依旧很稳，夺得一季度营收和净利润“双料冠军”，实现营业收入152.16亿元，同比下降7.2%；实现归属于母公司股东的净利润52.29亿元，同比增长1.24%。中信证券也是头部券商中唯一实现净利润同比增长的公司。

    “居民资产配置需求由实物向金融资产转移、由非标资产向标准化资产转移的趋势持续支撑资产管理行业高增长，从而推动机构业务需求快速提升。”国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦认为，“2022年，机构业务将成为券商行业新的盈利增长点；中信证券机构业务收入占比领先行业，拥有良好的综合实力，将在机构化进程中更有优势；同时，中信证券已于3月份顺利完成A+H股配股，成功募集273.3亿元，在头部券商中率先突破资本瓶颈约束，有利于其机构业务市场份额的提高。”

    不过，一季度，除中信证券外，还有第一创业、太平洋、国联证券3家中小券商实现净利润同比增长，分别为421.77%、97.73%、20.05%。其中，第一创业由于去年同期业绩的超低基数，以至于今年一季度业绩出现大幅增长，其利息收入大幅增长超1200%。

    一季度上市券商业绩全览

    数据来源：Wind 制表人：周尚伃

    自营业务拖累投行业务正增长

    从上市券商经纪、投行、资管、自营、利息五大主营业务剖析，一季度，唯有投行业务实现正增长，增幅达14.95%；其余主营业务均出现收入同比下降的趋势，自营收入为负。

    制表人：周尚伃

    《证券日报》记者据Wind数据统计，经纪业务“挑起大梁”，成为券商一季度第一大收入来源。41家上市券商合计实现经纪业务手续费净收入229.4亿元，同比下降5.06%。仅浙商证券、东吴证券、中信建投、华林证券的同比增幅超10%。

    一级市场则给券商投行带来了可观的收入，41家上市券商共计实现证券承销业务净收入139.04亿元，同比增长14.95%。其中，中信证券、海通证券、中信建投、中金公司收入均超15亿元，中信证券以18亿元再夺第一。而投行业务中也是“黑马”频出，东兴证券的证券承销业务净收入同比增幅高达220.44%，中信建投、国联证券、中金公司、山西证券、长城证券的同比增幅也均超50%，但有16家券商证券承销业务净收入出现同比下降。

    资管业务方面，41家上市券商共计实现资管业务净收入111.98亿元，同比下降2.3%。其中，西部证券、东北证券的资管业务净收入同比增幅均超220%，另有5家券商增幅超50%。与此同时，也有15家上市券商资管业务净收入同比降幅超10%。

    利息净收入方面，41家上市券商合计实现利息净收入132.81亿元，同比下降7.72%。其中，第一创业以1226.32%的同比增幅居首，财达证券、太平洋、东北证券的同比增幅也均超100%，分别为249.02%、134.68%、113.8%。

    近年来，自营业务已成为券商最重要的收入来源之一，然而面对今年多变的市场环境，一季度自营业务收入也成为券商业绩承压的主要原因。

    一季度，41家上市券商合计实现自营业务收入-21.03亿元（不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动），去年同期为328.19亿元。其中，19家上市券商的自营业务收入实现正收益，其余22家均为负。头部券商依旧保持强实力，中信证券的自营业务收入为33.51亿元。41家中，仅有中银证券、国联证券两家实现同比增长。

    西部证券非银行业首席分析师罗钻辉表示，“在一季度市场波动的背景下，向非方向领域转型不及时的券商或将面临较大的公允价值波动风险，自营业务收入对于全年净利润的扰动较为明显。二季度交易量、两融等数据回落，且一二级市场公允价值回落，券商业绩预期将承压，关注业绩韧性强的标的。”