科创板半年：一支亮点频频的“改革交响曲”
来源：证券日报网 作者：朱宝琛 发布时间：2020年01月21日
2020年1月21日，科创板开市已届满半年。半年来，这一增量平台聚集了一批硬核科技创新企业，二级市场运行总体平稳。随着新证券法正式颁布，这一市场将继续承担服务创新驱动和制度变革的重任。
日前召开的2020年证监会系统工作会议提出，努力办好科创板，支持和鼓励更多“硬科技”企业上市。多位接受《证券日报》记者采访的业界人士表示，科创板建立后，资本和技术的转化通道进一步疏通，全社会科创投资链条得到完善。
自习近平主席于2018年11月5日宣布在上海设立科创板并实施注册制以来，证券日报闻令而动，积极发挥专业财经媒体的作用，迅速展开科创板建设报道工作。
围绕“硬科技”这个核心话题，《证券日报》推出多篇重点报道，比如，对“硬科技”理念提出者——中科创星创始合伙人、陕西光电子集成电路先导技术研究院执行院长米磊进行专访。1月16日，《人民日报》也刊发了米磊的《打造更多“硬科技”企业》。米磊在文章中说，支持和鼓励“硬科技”企业上市，首先要看企业是否面向国家重大需求，是否拥有或正在攻关关键核心技术。
在科创板推进过程中，各地在支持“硬科技”发展方面拿出了一系列举措。《证券日报》以北京、上海、深圳、西安、宁波五地为样本，采访报道了他们积极布局硬科技产业的成果和下一步打算。
科创板的中签率、市盈率、超募、弃购、跟投制度等，都是业界较为关注的焦点。从半年来的情况看，这些问题也一一得到破解。比如，从市盈率角度看，科创大部分公司在上市之后经历了估值回归；在银河证券之后，亦有多家私募的账户因为弃购被限制“打新”。
《证券日报》亦对这些问题，邀请业界专家进行深入解读。比如，目前的市盈率的是市场选择的结果，也是改革的结果，随着科创板上市企业的不断增多，炒作投机的溢价会逐步消失，市盈率会经历一个回归基本面的过程；弃购以后会常态化出现，对于过于频繁弃购的机构投资者，应该承担一定的违约责任；“超募”是一个伪命题，无论是超募还是少募，都是市场化定价机制走向成熟的必然过程。
半年来，科创板上市公司数量不断增加。截止到2020年1月17日，科创板共有上市公司74家，总市值11213.28亿元。
科创板也一度面临上市节奏快与慢的舆论拷问。对此，我们及时采访，揭示科创板上市审核的程序和规律，得出的结论是：节奏是市场的选择，而不是审核决定的；企业能否登陆科创板，科创属性很关键；审核通过率较高，并不是上市委“放水”，他们的“把关和监督”作用会持续发挥。
事实上，这一观察结论在后续的审核过程中，持续得到了印证。据《证券日报》记者统计，截至2020年1月19日，有3家企业处于暂缓审议状态，3家上会被否。
通过对3家被否的企业进行梳理，记者注意到，它们存在一个共性，即不符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法》第五条有关信息披露的要求。业内人士强调，严苛的信息披露规则要求企业将自己最真实的一面呈现出来，切勿“带病申报”、粉饰业绩。
1月20日，A股首家“同股不同权”企业优刻得正式登陆科创板；与此同时，首家未盈利企业泽璟制药也上市在即。这进一步彰显了科创板的包容性特征。
优刻得总裁季昕华表示，不少同类型的企业都在关注着优刻得的上市进程。他预计，随着优刻得成功上市，将会有一批“同股不同权”的科创企业开始申请登陆科创板。
经过半年的运行，业界人士也充分认识到，作为一个创新板块和包容性很强的板块，其蕴含的风险同样不容忽视。对此，在科创板设立前和开市后，证监会、上交所等监管机构也不断提醒。《证券日报》针对市场风险问题亦多次发声，投资者要理性参与。比如，在为科创板交易首日“画像”的专题报道中，我们提醒投资者，参与科创板交易的投资者，一定要熟悉掌握科创板的各项制度，秉承价值投资和长期投资理念，强化风险意识，理性参与科创板投资交易。
规则与冒险，包容与挑战，总是并存的。科创板的发展必然是矛盾统一的过程。按照新证券法的要求，坚持以信息披露为核心，持续推进科创板规范、透明、开放发展，以科创板引领全市场改革，增强全市场的活力和韧性，更好服务实体经济发展，是目标也是每一天的工作。科创板建设是一个“进行时”，也是各方协力改革的一支“交响曲”。证券日报将继续与科创板同行。
