中央一号文件给资本市场带来什么

　　万向德农涨停、神农基因涨停、科迪乳业涨停……2月20日，A股市场多只农业股涨停。农业板块指数在开盘后一度涨幅超过3%。

　　农业股表现强势的背后，是21世纪以来第16个指导“三农”工作的中央一号文件。2月19日，中共中央、国务院在印发的《中共中央 国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》（以下简称“一号文件”）中指出，今明两年是全面建成小康社会的决胜期，“三农”领域有不少必须完成的硬任务，必须坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重不动摇。

　　市场人士认为，十九大以来，乡村振兴愈加被高度重视，目前已经上升为国家战略，从中央到地方的相关政策持续出台。本次发布的一号文件，亮点较多，有望为乡村振兴注入新动力、激发新活力。对于资本市场，此次中央一号文件的发布，在给“三农”产业链上下游公司带来新机遇同时，也给A股市场增加了主题投资机会。

　　为乡村振兴注入新动力

　　“三农”工作一直受到党中央高度重视，十九大以来乡村振兴更是逐步上升为国家战略，从中央到地方的政策也持续出台。2017年年底的中央经济工作会议提出乡村振兴三步走战略，2018年9月份，国务院发布《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》，2018年12月份的中央经济工作会议再次重点提及乡村振兴战略是“全面建成小康社会必须完成的硬任务”，2019年以来更是出台多项配套文件。

　　比如在2月11日，央行、银保监会、证监会、财政部、农业农村部联合发布的《关于金融服务乡村振兴的指导意见》提出，切实加大金融资源向乡村振兴重点领域和薄弱环节的倾斜力度，增加农村金融供给。

　　在这样的背景下，2019年的中央一号文件更加受到各方瞩目。本次一号文件提出，深化农业供给侧结构性改革，坚决打赢脱贫攻坚战，充分发挥农村基层党组织战斗堡垒作用，全面推进乡村振兴，确保顺利完成到2020年承诺的农村改革发展目标任务。有分析表示，在该文件中，脱贫攻坚依然是第一要务；而在农村改革方面，农村基本经营制度、农村土地制度、农村集体产权制度是三大重点。

　　“本次一号文件强调，突出抓好家庭农场和农民合作社两类新型农业经营主体，启动家庭农场培育计划，开展农民合作社规范提升行动，深入推进示范合作社建设，建立健全支持家庭农场、农民合作社发展的政策体系和管理制度。”东莞证券研究员魏红梅分析认为，这意味着，农村生产由过去的“小农经济”进一步走向规模化、集约化。

　　值得注意的是，在乡村振兴中，土地制度一直被视为改革的关键。2018年12月份召开的中央经济工作会议强调，要“进一步深化农村土地制度改革”。随后，农业农村部、发改委等六部门联合发布《关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见》。紧接着，十三届全国人大常委会第七次会议也表决通过了关于修改农村土地承包法的决定，而2018年年底土地确权基本全部结束。

　　有业内人士称，土地流转的基础条件已经完备，制度上也逐步完善，土地流转是实现乡村振兴的必由之路，有利于防止因农村劳动力向非农产业转移导致的土地抛荒，促进农业产业化、规模化生产，也有利于推动土地使用权进入市场。

　　“新一轮农村土地改革制度的落地有望为乡村振兴注入新动力。” 浙商证券研究认为，这主要基于三点理由：一是加快推进农村土地流转有利于规模化经营；二是土地政策的进一步落地有望推动土地流转形式多元化，推动农村土地市场公允价值的形成，提高土地流动性，进一步盘活农村土地；三是土地制度的完善有利于增强农户及企业的土地流转参与意愿，加快推进农业产业化经营。

　　增加A股主体投资机会

　　从股票市场反应看，随着近期一系列乡村振兴政策的公布，农业板块相关公司股价已经有所体现。上周，申万农林牧渔板块一度大幅反弹，周涨幅达到3.2%，创近3个月来最大单周涨幅。

　　有分析人士称，若把时间拉长来看，申万农林牧渔行业指数自2018年10月19日以来，累计反弹幅度达29.13%，同期沪综指涨幅7.88%。部分农业股如正邦科技、天邦股份区间涨幅超100%。另有业内人士表示，2004年至2018年，农业板块相对沪深300有超额收益的年份达到11年。

　　在市场看好农业板块的同时，本次一号文件的发布，又将给资本市场带来哪些机会？

　　“目前全市场景气边际向上的行业不多，农业是其中之一。分子行业看，农业里的养猪板块边际向上的确定性高，且兼具成长性；养鸡行业则持续较高景气。”兴业证券分析师陈娇认为，2019年将是农业大年。

　　天风证券分析师吴立表示， 本次一号文件之于资本市场的投资机遇，核心要点有二：一是加强农田和农村基础设施建设方面，文件指出要夯实农业基础，完成高标准农田建设任务。吴立分析，根据国家发展规划，“十三五”期间，计划新增高效节水灌溉农田1亿亩，较“十二五”翻一倍，预计投资额高达1500亿元。当前时点正处于“十三五”目标完成的关键节点，预计2019年至2020年我国农田高效节水建设将持续快速发展，并带来良好的投资机遇。

　　另一个核心要点是扎实推进乡村建设。乡村振兴首先要提升乡村的基础设施建设，近年来国家不断加大对于农村综合环境的整治以及农村安全供水等基础设施的投入。在“十三五”期间，国家计划新增完成环境综合整治的建制村13万个，总投资预计将超过1400亿元。吴立表示，在“精准脱贫+乡村振兴”的战略推动下，我国农村供水工程也将持续推进，产业空间将有所扩大。

　　具体到二级市场投资品种上，魏红梅建议关注四条主线：一是关注土地流转相关标的公司；二是关注掌握核心粮食种植技术的相关标的；三是关注受益猪周期反转的规模养殖标的；四是关注农村基建相关标的。川财证券分析师邓利军则建议，从乡村振兴和粮食安全两方面关注农业主题。乡村振兴需要相应的基础设施和商业设施建设，提高农村人口的生活质量，将有效拉动基建投资增速，值得重点关注。在粮食安全方面，相关政策支持符合条件的农产品精深加工企业申请发行农村产业融合发展专项债券，申请上市、新三板等挂牌融资，因此建议关注在农业深加工方面有所布局的上市公司。