疏通“最后一公里”：
监管层多措并举促银行信贷投放提速

　　近日，银保监会发布公告列举了近期畅通货币政策传导机制的相关举措，从调整贷款损失准备监管要求到支持银行机构尤其是中小机构多渠道补充资本，均强调了同一个政策意图——增强银行信贷投放能力，加大信贷投放力度。

　　那么，目前掣肘银行信贷投放的因素主要有哪些？从监管层和银行机构自身两个维度来看，又该如何进行调整？对于近期市场热议的“无还本续贷”，银行机构该如何利用其操作优势进一步疏通金融服务实体经济的“最后一公里”？

　　掣肘银行信贷投放两因素

　　受访的专家普遍认为，造成货币政策传导机制不畅通的原因是多方面的，而银行机构信贷投放能力不强、意愿不高是其中一个重要的因素。

　　“掣肘银行信贷投放的因素主要可归结为两个方面。”国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，实体经济本身存在的结构性问题以及监管层面的约束。是影响银行信贷投放积极性的主要原因。

　　曾刚表示，目前的客观情况是，对于政策鼓励予以信贷支持的小微企业、民营企业，由于其抵御风险能力弱，生存期限短，银行不愿意投放更多信贷；同时，银行始终抱有投放“冲动”的国有企业、地方政府、房地产领域，却受到政策限制。“实体经济本身存在的结构性问题是掣肘银行信贷投放的一个重要原因。”曾刚说。

　　此外，包括资管新规在内的监管层面的约束加强，也使得银行信贷承压。

　　此前，银行可以利用监管套利，绕开信贷投放领域限制，“转战”表外资管业务，资管新规出台后，监管成本急剧上升，银行表内难以承接“影子银行”的信用供给，银行信贷总量必然减少。

　　“由于表外非标项目大部分不符合银行信贷审批要求，大多仍投向房地产、地方融资平台、‘两高一剩’行业，非标回表难度较大，制约了表内信贷投放增速。此外，受当前资本充足率、合意信贷规模和流动性的约束，银行机构的风险偏好明显下降，从而对民营企业和小微企业融资造成一定制约。”某股份制银行总行战略发展部高级研究员宋艳伟对《金融时报》记者表示。

　　多措并举加大信贷投放

　　值得关注的是，近期针对货币政策传导机制不畅通的问题，不少业内专家提出相关政策建议，包括适度调整银行MPA考核、拓宽银行资本补充渠道、减轻银行不良资产对资本金的挤压等。

　　“要想让银行将表外减少的信贷由表内承接起来，就要降低监管成本，提升银行投放意愿。”曾刚建议。

　　此外，业内专家还建议，面对银行机构资本需求的上升，应给予银行更多的资本补充渠道。对此，银保监会表示，“督促银行适当提高利润留存比例，夯实核心资本，积极支持银行机构尤其是中小机构多渠道补充资本，打通商业银行补充一级资本的渠道，增强信贷投放能力。”

　　除了监管层的政策支持以外，事实上，银行机构提高自身信贷投放能力和意愿也非常重要。“从银行自身角度来看，的确存在部分银行过度关注短期利润，对实体经济支持考虑不足的问题，反过来，实体经济的长期受损对银行机构也是不利的。”曾刚坦言。

　　业内人士认为，改善银行过度关注短期利润的关键，在于绩效考核制度的改革和完善。如果银行绩效考核只关注短期，那么就很难避免短视行为。宋艳伟认为：“未来，银行机构应优化内部绩效考核方式方法，更多关注银行自身和企业端的中长期利益，充分发挥主办银行在企业可持续发展中的作用。而监管层同时也应该给予银行发挥主办银行功能的政策支持，例如提高风险容忍度，甚至采取一些激励、奖励措施。”

　　解密“无还本续贷”

　　近期，“无还本续贷”成为市场热议的词汇，同时也出现在上述银监会相关举措之中。事实上，其并非新生事物，早在2014年7月份，原银监会就发布了《关于完善和创新小微企业贷款服务 提高小微企业金融服务水平的通知》，允许满足特定条件的小微企业无还本续贷。

　　那么，究竟什么是“无还本续贷”呢？业内人士认为，所谓“无还本续贷”，是指在贷款到期前，银行依据对企业客户的历史数据以及行为评估，支持符合条件的小微企业自动续贷或延长贷款额度使用期限，突破融资过程中“先还后贷”的传统模式。

　　《金融时报》记者在采访中了解到，企业一笔正常的贷款从投入到形成真实还款能力一般需要2年至3年甚至更长的时间，由于银行要求每年还贷，在此期间，企业都是依靠再融资来偿还银行贷款，这是客观普遍存在的现象。

　　曾刚认为，这种现象出现的根本原因在于，目前我国直接融资市场不完善导致融资需求与融资供给结构不匹配。“银行的资金来源是短期的，而信贷投放需求却是长期的，如此，流动性匹配问题就会发生，长期资金需求与短期资金供给方面的矛盾，注定需要某种流动性转换的机制来发挥作用，而直接融资市场的不完善将这种转换作用‘压’在了银行身上。”

　　“‘无还本续贷’在我国是一个很大的金融创新，它是在银行风险可控的范围内，去探讨如何弥补我国金融需求和融资供给结构不相匹配的有效手段，是解决当下小微企业融资难、融资贵的好办法。”曾刚同时也强调，对于无还本续贷，监管层要建立完善的监管规则，银行机构必须严格执行监管标准，例如对放贷对象、操作规程、风险审核流程等具体内容作出细则化要求，以免道德风险的发生。