赣州市加快企业发债步伐 发债：融资无需再走独木桥

    2009年，在保民生、促发展，推进重大项目建设过程中，如何组织资金有效投放，提高资金的使用效率？

    “市政建设依靠财政资金加大投入的做法将难以持续，发行企业债券，将是解决市政建设资金不足的重要途径。”市国资委主任欧阳忠告诉记者，这是赣州的主张，以及赣州为今后资本运作定下的基调。

　　事实上，从去年年底开始，赣州就加快了企业发债步伐。根据2008年11月12日市政府第二十五次常务会通过的工作方案，赣州发展投资控股集团有限公司作为政府投资融资主体和国有资本营运主体，积极申请发债。

　　市发改委副主任郑礼顺介绍说，赣州企业债券起步晚，总量小。“但政府希望此次发债能达到拓宽本地企业思路的效果，启发他们用直接融资的方式筹集资金，多渠道、多方式去筹资，不要光盯着银行。”

    20天的准备

　　今年2月2日，春节后上班第一天，市政府就召开会议研究企业发债有关情况；第二天，中国银河证券股份有限公司、广东大华德律会计事务所、江西求正沃德律师事务所正式进场，进行债券募集说明书编写，公司会计报表审计，股权变更法律鉴证等工作。2月22日，相关发债申报材料全部完成。

　　“走同样的流程，经济发达地区的发债准备工作用了一个月，而我们只用了20天。”郑礼顺如是说。同样，这也实现了市政府主要领导提出的时间最短、成本最低、效率最高的工作目标。

　　马不停蹄，紧锣密鼓。省发改委委派财金处负责人到赣州现场指导、办公，两天审核完发债相关申请材料，并向国家发改委上报。而国家发改委的审批也在高效进行，从3月2日接到上报材料后，6月就予以核准发行。仅仅用了4个半月就做好所有的准备工作，中国银河证券股份有限公司的朱伟仁对赣州的做法谓之“发债典范”。

　　显然，这是领导重视的结果。2009年市委常委会的工作要点上，发债榜上有名。对此，省委常委、市委书记潘逸阳多次作出批示，并在全国“两会”期间，亲自过问工作进展。市委副书记、市长王平不仅将此项工作列入政府工作报告，还亲自前往国家发改委相关司汇报、沟通；在他的倡导下，政府从土地收益中提取一定的资金，建立了偿债资金。市委常委、常务副市长骆炳峰挑起了市发债工作领导小组组长的重担，更是不厌其烦地为中介机构逐个解决问题。

　　第一次在债券市场直接融资，也是全省范围内第一次通过发行长期企业债券进行城市建设融资，赣州无疑开了个好头。

    遭遇质疑

　　与银行贷款相比，发行债券融资的成本低，且债券融资可用作项目资本金。可还是有人不理解，赣州仅银行存贷差就有100多个亿，为何一定要发债？

　　“银行信贷多是事实，但手续繁琐，不能用作项目资本金，有一定局限性。”郑礼顺说，其实是因为企业对发债融资不完全熟悉。“过去企业习惯了间接融资，现在我们要做的就是提高企业直接融资的意识。”

　　这仅仅是疑问之一。从未做过的事能不能成功？万一还不起怎么办？种种质疑让工作开展之初困难重重。不做就一定不成功；有政府的偿债资金作保障不用担心还不起……就连郑礼顺自己都记不清开了多少次座谈会，来进行释疑解惑。

　　4月13日，省委书记苏荣为赣州的发债工作作出批示：企业债券发行的申请准备工作赣州是全省第一，很好。事隔不过两个月，6月10日，苏荣就此项工作再次作出批示：15亿元资金对一个地级市经济发展的作用是可想而知的。这是我省第一个地方债券项目，是市委、市政府心中有数、见事早，准备工作扎实的结果。能争取到可作为资本金的15亿元十分不容易。

　　掷地有声的肯定话语让所有工作人员振奋不已。

　　“此次企业债券发行成功，必将大力推进赣州市城市建设投融资工作市场化进程，是赣州破解资金瓶颈，保证重大建设项目顺利实施的创新之举，也为赣州市抢抓发展机遇、加快城市建设步伐，促进全市经济社会平稳较快发展创造了重要条件。”最初提出发债设想的市发改委主任彭业明认为发债工作意义非凡。

　　他表示，赣州将以此为动力，进一步加大资产整合力度，拓宽融资渠道，争取发行第二期企业债券。

    发债的“赣州模式”

　　对于此次发债，市委常委、副市长李建发曾经说过：“这将会给赣州带来一次思想大解放。”

　　为加快工作进度，市发债工作领导小组决定成立由主要行政领导、相关专家组成的6人协调小组。协调小组负责与券商等中介机构和市直相关部门的沟通协调，实行责任单位、工作责任、时间节点和工作措施的“四个明确”。“在专设领导小组的基础上，专门建立一个工作机制，这在以往诸多的工作中是没有的。这都是因为整个发债准备过程，我们都追求突破思想框框。”作为6人协调小组成员，郑礼顺对这种工作模式还是十分推崇。

    “任务销号”也是创新之一。市发债工作6人协调小组根据中介提出的时间和要求，制定出第一、二阶段工作任务，明确相关单位职责，市政府督查室根据6人协调小组的具体工作安排，加强对部门工作的督办，做到每天出督查工作通报，对未完成任务的单位进行通报，对完成任务的单位进行销号，确保了各项工作按时序进度和质量要求稳步、快速推进。

　　一项谁也没有做过的工作，创下了“三最”记录，即时间最短、成本最低、效率最高，这是极少有的事情。难怪市发债工作领导小组组长骆炳峰会有“这次融资成功不仅仅是拿回了15亿元的资金，更重要的是锻炼了干部队伍，解放了干部的思想，开阔了干部的视野，更新了干部的理念”的深切体会；所以，才有了省发改委在赣州召开全省企业债券发行工作座谈会时，向各设区市大力推介发债的“赣州模式”。