04月18日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

震荡向上是主旋律
积极波段操作

    上周A股基本上延续了此前的反弹走势，特别是周三大盘放量大涨，沪指一度逼近3100点，市场上唱多声一片。后半周的震荡表现则显示反弹行情遇到一定的阻力，当前市场不会出现连续逼空上涨，震荡向上是主旋律，后市需积极波段操作。沪指全周上涨3.12%，上周五报收于3078.12点。

    消息面上，国家统计局4月11日公布数据显示，2016年3月份，工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨-4.3%，降幅继续收窄，为2015年1月来的最小降幅；3月PPI环比上涨0.5%，结束自2014年1月份以来连续26个月的下跌走势。大宗商品价格跌幅收窄导致PPI降幅小于预期，PPI环比上涨释放出积极信号，这一方面是由于大宗价格下跌，如油价已跌80%，另一方面也与供给侧改革导致去化有关系。此外，4月15日中国GDP一季度数据正式公布。具体来看，中国一季度GDP同比6.7%，预期6.7%，去年四季度6.8%。中国3月规模以上工业增加值同比6.8%，预期5.9%，前值5.9%。中国1-3月规模以上工业增加值同比5.8%，预期5.5%，前值5.4%。中国1-3月城镇固定资产投资同比10.7%，预期10.4%，1-2月10.2%。统计局发言人盛来运用四句话16个字来概括一季度经济运行情况：运行平稳、结构优化、亮点纷呈、好于预期。统计局发言人盛来运表示，短期中国经济阶段性可能呈现U型、W型，中长期中国经济L型。

    外围方面，美国股市上周五下滑，因油价大跌拖累能源股，且苹果走低打压市场，尽管周五下跌，但三大股市上周收涨，为过去九周内第七周收高。

    分析认为，PPI、GDP数据将进一步显示中国经济在一季度的企稳回升。除经济数据外，金融数据也会让市场看到信贷的增长，从而逐步消除对流动性的担忧。如果说以前投资者对众多利好一直采取的是忽视的态度，那么现在市场已经开始关注利好因素的积聚，并逐渐体现到了行情走势上来。综合来看，目前不管是经济数据、还是人民币汇率、还是市场走势，都在一步步验证我们之前的判断，更重要的是，现在市场已经开始意识到利好因素的积聚，尽管对于后市趋势，还存在分歧，但行情的酝酿也往往是在这种分歧中产生，相反等市场一致预期上涨的时候反而应该谨慎。所以我们依旧维持此前的判断，认为始自3月初的这波反弹行情依旧可以向上拓展空间，投资者仍可积极关注，同时把握3100-3200一带的波段操作机会。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）