04月13日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

沪指站上４０００点
上行趋势仍完好

    上周A股震荡上行，沪深主板指数不断创出本轮上涨的新高。其中沪指时隔七年后重回4000点整数关口上方，而深圳成指亦突破14000点，逼近2009年12月份14096的高点。中小板、创业板一周虽然整体维持强势，但期间周三、周四两日一度大幅调整，成为市场风险的主要来源。沪指全周上涨4.41%，上周五报收于4034.31点。

    消息面上，统计局公布了3月CPI、PPI的数据。3月CPI同比增长1.4%，PPI同比下降4.6%，同比降幅比2月缩小0.2个百分点，随着春季的到来，一些重大建设项目以及房地产的陆续开工，工业品需求开始增多，有利于经济的逐步企稳。此外，近期政策支持力度正逐步加大，国务院清理规范涉企收费、下调电价以及降低铁矿石资源征收比例等举措，降低企业生产成本、激发企业创新能力，从而提升企业竞争力。发改委发布了4个专项债券发行指引，支持战略新兴产业、养老产业、基础设施建设等投资和消费需求，在结构调整中，促使新兴产业逐步成为经济发展的新动力。

    资金面上，一方面，央行引导货币市场利率下行，银行间流动性宽松，均有利于改善A股市场供求关系。上周央行在公开市场开展200亿元7天期逆回购，中标利率继续下行10个基点，逆回购利率自3月份以来已4次下调。短期限的货币市场利率也于近期逐步下行，隔夜的SHIBOR利率较3月高点下降近60个BP，一周期限的SHIBOR利率较3月高点下降120个BP。另一方面，A股市场财富效应逐渐显现，增强了投资者入市积极性。A股市场日均新开账户数连续两周突破30万户，A股市场日均交易账户数再创历史新高，达到679万户。

    分析认为，沪指站上4000点，虽然短线指标偏高，技术上有回调压力。但只要大家还有恐高心理，大盘往往难以出现连续下跌，仅通过盘中调整，就可继续维持震荡盘升格局，沪指上行趋势仍完好。而石化、银行、地产等低价、低位、低估值的股票，还有较大的上涨空间，一旦指标股轮番上涨，大盘将继续上涨，但中小市值个股建议逢高减持，除了资金南下分流、新股IPO可能造成的负面影响外，周四中证500股指期货的上市将对中小市值个股产生更为直接的压力。