收缩信贷的信号更强了。9月4日，银监会纪委书记王华庆表示，银监会将督导银行业金融机构取消对存贷款的时点考核，可按旬均数或日均数考核，切实防止月末、季末“冲规模”现象。这是今年以来监管层首次公开批评银行业贷款“冲规模”。
渣打银行预计，银监会发出的信号意义十分明显，下半年贷款下降的速度会更快。但如何满足中小企业对贷款的急迫需求、促进经济进一步复苏，将考验监管层智慧。此前，银监会和央行均多次强调，明确要求银行加大对中小企业、民营企业的贷款投放。
9月4日，在接受媒体采访时，王华庆表示，银监会将密切关注新形势下银行业面临的新问题、新挑战，采取有力措施，加强风险防控。其中一条是调整完善激励机制，确保信贷均衡投放。
王华庆指出，银监会将督导银行业金融机构对内部业绩考核机制进行必要的调整完善。取消对存贷款的时点考核，可按旬均数或日均数考核，切实防止月末、季末“冲规模”现象。加大对违法违规和弄虚作假行为的处罚力度。对于虚增存贷款和利润的，不仅不予奖励，还要予以严厉惩罚。
值得注意的是，这是今年以来监管层首次直接公开地要求银行不得在贷款上“冲规模”。渣打银行经济分析师李炜就此分析说，不准在月末、季末“冲规模”的观点，其实已经在银行业内部形成，但此前由于“家丑不可外扬”的原因，并未公开向社会传达。这次被银监会高层领导专门提出，相当于公开批评银行业内部存在类似的问题。
这传达出两个信号，一是监管压力加大，督促银行从内部考核制度上切实改革防范。二是收缩信贷，严防贷款放量增长。且后者的作用更加明显。
李炜分析，王华庆的发言带有总结意味，相信此前银监会在业内做了深入的调查。但是，银行内部考核制度的改变绝非一朝一夕之功，银监会政策的指导信号意义也往往大于实际效果。虽然银行未必能真正做到按旬均数和日均数考核，但一定能读懂信号，做到控制贷款。
其实自7月以来，银行贷款的规模已经放慢，且放慢步伐大于市场预期。此次银监会高层再次发话，相信银行贷款将继续放慢，且放慢步伐更大。
中小企业还是缺钱
监管层之所以收缩信贷，在渣打银行看来，有两个原因。一是担心信贷增长所带来的坏账风险过高。二是担心今年基数过大，明年的贷款目标难以制定。按照我国的“惯例”，明年的贷款总量目标一定会比今年高。而今年上半年，已经超额完成去年定的目标，倘若下半年继续激增，明年的目标将是天文数字，执行起来无疑有很多麻烦。因此，今年下半年贷款降低得越平稳越快速，对明年就越有利。
但问题是，贷款下降的速度如何与实体经济需要相平衡。恒生银行9月3日发表报告认为，内地政府目前处于进退两难的局面。如果继续放任信贷增长，担心引发楼市及股市泡沫，增加日后通胀高企及坏账急升的风险。此外，固定资产投资自年初起不断增长，亦令钢铁等行业本已严重的产能过剩问题雪上加霜。但是，近期经济增长得以反弹，主要是在极其宽松的货币政策支持下，由政府牵头的投资所带动。一旦仓猝收紧货币政策可能会令增长势头终止。因此，恒生银行预计，下半年信贷政策，至少从存款准备金率和利率上，不会骤然收紧。
李炜也认为，目前我国经济复苏的基础并没有外界所期待的那么稳固，仍然需要信贷的继续支持。不缺钱的，主要是那些大型国企，而对经济复苏起重要作用的中小企业和民营企业，仍然很需要贷款。李炜举例说，比如一些粮食收购企业，一般是在粮食收获的夏秋季需要贷款，但这时恰恰是银行收紧信贷的时候。
上述问题正在考验监管层，而落实信贷流向实体经济，或许是银监会的主要应对策略。9月4日的谈话中，王华庆提到，要加强信贷资金投向监督管理，促进经济结构调整。为此，银监会将督导银行做好每一笔贷款的“三查”工作，防止重“放”轻“管”，确保信贷资金真正用于满足客户的生产建设、服务运营或消费需求。要进行有效的跟踪检查，防止信贷资金“空转”或被挤占挪用，防止信贷资金违规流入股市、房市。
此外，银监会和央行均多次强调，要求银行调整贷款包括现存贷款的结构，由短期转为中长期，并明确要求加大对中小企业、民营企业的贷款投放。虽然银行一向“嫌贫爱富”，但从各银行的中报中，不难看出中小企业贷款确有上升趋势。
