据财经网透露，银监会最快将在本周下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(下称《通知》)，此前《通知》在征求意见时拟将银行发售的有风险的理财业务以视同贷款业务的监管思路纳入表内监管，包括银行发售的保本理财产品(占市场比例70%以上)、银行担保的理财产品、期限错配的理财产品(即发行三个月的理财计划投向回收期为一年的资产项目)。
由于限制增多，估计未来银行在发售理财产品时将更趋谨慎。此前，银监会已要求银行发行理财产品时必须提前10天报备，造成银行理财产品发行一度断档。
个案
李先生一直是银行理财产品的投资者，他通过银行先后购买过涉股类结构性产品，信贷类信托计划等。对于银行一直计划推出的股权类投资，他亦有兴趣。他的投资收益有高有低，也曾遭遇过零负收益产品。但总体而言，李先生还是比较信任银行理财产品。面对可能出台的监管政策，李先生不清楚对其投资会有哪些影响，他以后还能不能在银行买到这些产品？
监管层严控理财资金流向
据权威人士透露，即将下发的《通知》规定，理财资金不得直接投资二级市场公开交易的股权，但可用于打新股；严禁理财资金直接或间接投资于未上市公司股权和上市公司非公开发行或交易的股份。该规定只针对大众理财产品，对于私人银行的高端理财产品，不受此限制。这是继此前对理财产品的程序进行调整后，再度从投资方向出手，对理财产品进行规范。
同时《通知》计划将银行发售的部分理财产品从表外纳入表内管理，包括银行保本理财产品、银行担保的理财产品、期限错配的理财产品(即发行三个月的理财计划投向回收期为一年的资产项目)。此举意味着几乎所有存在或有风险的理财业务均将纳入表内监管。此外，《通知》对银行投资顾问、代销产品的发行方资质都有严格规定。
尽管《通知》对银行理财产品线不会造成太大冲击，但对银行理财产品的发行节奏将造成影响。此前，银监会已要求银行发行理财产品时必须提前10天报备，造成银行理财产品发行一度断档。
产品发行恐受影响
根据普益统计显示，6月19日至6月25日一周内，有24家银行共发行135款理财产品，比此前一周上升了近40%。业内人士认为这是各家银行抢在规定出来前将积存产品发完。
由于《通知》要求银行发售的部分理财产品从表外纳入表内管理，包括保本理财产品、银行担保的产品、期限错配的理财产品(多数为银信政产品)。银行人士表示，这项规定将影响到这些产品的发行节奏。
招行人士表示，就以风险最低的保本理财产品纳入表内核算这一规定来说，保本类产品在今年一枝独秀，占市场比例70%以上。但银行在未来推出该类产品时肯定会更加慎重了。一涉及计提拨备，发行节奏就会慢下来，不会像以前那样高频率推出产品。
而信贷类信托产品和银行担保的信托产品亦受此影响。部分热衷此类产品的国有银行已经暂缓了新信托贷款类产品的发行，而银行未来将更加慎重为信托产品提供担保。
信贷类信托产品名为理财产品，实为对客户的贷款。据工行人士透露，多数情况下，这类产品会和银行授信捆绑在一起。如果企业资金流恶化导致理财产品预期收益率受到重大影响，银行将会为其提供贷款。但银行的授信承诺不会出现在理财产品说明书中。但《通知》规定理财资金直接或间接用于发放信托贷款时，发行银行向单一借款人发放银行贷款和通过理财产品发放信托贷款的总额，不得超过发行银行资本金余额的10%。银监会此项规定既认可了上述事实的存在，也通过表内计提的方式限制了银行的贷款冲动。
不少银行人士表示，银行发售的自家理财产品收入实际占理财业务收入的比例很小，代销其他金融机构的产品才为他们带来丰厚收入。而《通知》只是对银行代销产品的发行方做了明确规定，并未限制银行代销产品品种。银行仍可代销基金、信托、保险等公司以及具有资质的境外金融机构的产品。交行人士表示，单就大众理财市场而言，银行自身发行的产品可能会减少，但代销产品不受影响。而且产品代销才是银行理财业务发展的主流。投资者进入银行选购这类产品时，需要对产品设计的金融机构有一定了解，对投资方向和市场比较熟悉，才能降低投资风险。
私人银行所发产品仍可炒A股
《通知》同时还规定，除了打新股，银行理财资金不得直接进入A股二级市场和未上市公司股权及上市公司非公开发行或交易的股份。但该规定只针对大众理财产品，对于私人银行的高端理财产品，不受此限制。
但银行对《通知》的不能直投A股市场和基金规定并未表示担忧。交行广州分行一相关负责人表示，这项规定对银行理财产品会有一定影响，但影响面并不大。目前银行自行发售的涉股类或基金投资类产品在整个产品线中占比较小。自金融危机爆发以来，客户选择这些产品的顾虑较多。他们更偏好于固定收益品种。据透露，像此前交行在4月间发行的“得利宝天蓝5号”和“得利宝宝蓝7号”这两款涉股产品，市场反响一般，并没有出现因市场回暖而抢购这类产品的情况。
而光大银行财富中心主任张旭阳也表示，这项规定并不会对银行理财市场产生太大影响，但具体情况要在通知正式下来后再做评估。招行个金部人士则表示，据不完全估计，这类银行理财产品占招行产品线的比例大概为5%，因此即使监管层规定银行理财不准直投A股，对银行理财业务也不会造成太大冲击。产品并不受此限制。
