02月15日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

沪指走强
本周有望挑战前高

    上周虽有新股集中发行影响，但沪深股市遇弱不弱，震荡上行，其中银行等金融股板块再度活跃，创业板等也坚挺依旧。从目前看，随着新股申购资金解禁回流，短线大盘有望延续强势，震荡走高。上证指数有望挑战前高3400点关口。沪指全周上涨4.06%，上周五报收于3372.91点。

    消息面上，国务院批准了1万亿元的地方债务置换额度，允许企业在契约精神下借新还旧进行置换。债务置换会使债务久期延长、降低风险，可以有效降低融资成本，减少银行系统坏账出现的可能性。上周银行股受此信息刺激，整体表现活跃，成为当周涨幅最大的行业。另外，央行行长周小川对资金进入股市的现象表达了自己的观点，他表示“资金进入股市未必就不是支持实体经济，股市上有那么多实体经济企业融资。当然确实有一些金融交易可能脱离实体经济，但不能一概而论，好像去了股市的资金就不是支持实体经济”，我们认为此前监管层针对融资融券、伞形信托的检查的目的更多是为了控制业务开展过程中的风险，在满足风险可控、稳健经营的前提下，相关业务仍有望继续推进。

    资金面上，上周央行在公开市场净回笼资金530亿元，净回笼量明显下降。目前市场资金面整体偏宽松，但市场资金利率波动中枢维持在较高位水平，显示资金成本依然较贵。市场预计，随着IPO退去、财政资金季节性投放加快，资金利率有望回落，再加上经济数据不佳，降准降息的预期依然比较强烈。

    外围方面，美国股市上周五收低，美国2月生产价格指数(PPI)数据大幅低于预期，消费者信心指数也不及预期，令美国经济前景蒙上阴影。道琼斯工业平均指数一周累计下跌0.6%。

    分析认为，“两会”胜利闭幕，预计政策面将进入落实国家重点改革政策密集发布期，货币宽松政策有望延续，而本周巨额申购资金解冻，IPO将面临一段空窗期，二级市场资金面也有望得到一定改善，短线大盘有望延续强势。技术面上，周K线均线系统基本维持多头排列，5周均线向上触及10周均线，周K线收至5周均线之上，中期处于上升走势。从日K线看，均线系统正由交汇状态转为多头排列，5日均线上穿10日均线，短期走势转好。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）