11月23日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

本周指数将震荡为主

    上周，沪指维持震荡。周k线收阳，沪指重新站上年线和60周线。沪指全周上涨2.83%，上周五报收于2206点。受改革的不断推进、经济的疲软、资金面的紧张、美国缩减QE预期增强的影响，本周指数或将持续震荡。

    宏观经济方面，近日五部委负责人阐述了相关领域全面深化改革的实质内涵和具体改革举措。国家发改委正在会同有关部门研究起草《完善宏观调控体系的意见》。评价体系纠正单纯以GDP定政绩。中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立表示，国务院已经批复了天津滨海新区东疆自由贸易园区、浙江的舟山群岛新区自由贸易港区。三中全会后，中央的改革具体措施正在不断落实和深化。而一年一度的中央经济工作会议将于下月召开，届时将会确定明年经济增长目标，并明确明年经济工作重点任务。从目前经济数据来看，今年经济增长完成7.5%的预期目标已经没有问题。但从汇丰11月份中国制造业采购经理人指数(PMI)预览指数降至50.4，10月份终值为50.9来看，近期经济反弹已经见顶，未来数月经济增长将减速，明年全年都可能延续这一势头。房地产调控也有了新的进展，国务院近期决定整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度，发改委表示尽快实现全国联网，这些都是房产税扩围甚至在全国铺开的前提条件。而且，广州、深圳等地方政府制订的试点方案已经成型。据有关人士透漏，新制度设计征收的对象是增量房而非存量房，但该人士并未透露税率等内容。

    消息面上，央行进行了逆回购后，银行间质押式回购利率虽有所下降，但是供需情况依然很紧张。市场对后期资金面走势较谨慎，对资金面的预期并不稳定，特别是对跨年、跨春节资金需求较强，春节前资金面继续趋紧可能性较大。此外，证监会表示，正在对创业板改革相关问题进行研究，无意于近期重启IPO和开国际板。中央财经领导小组办公室巡视员方星海近日表示，目前中国金融业存在流动性、利率、资产质量和或有风险这四大风险，且主要集中在银行领域，明年有可能出现一两家中小型银行发生挤提、倒闭。
外围方面，美国劳工部周四公布的数据显示，上周季调后初请失业金人数好于市场预期，且创近两个月新低，表明美国的劳动力市场正在进一步得到改善。美股受此消息刺激，结束此前连跌趋势。美国联邦储备委员会20日公布的最近一次货币政策例会纪要显示，美联储考虑在未来几个月开始削减量化宽松货币政策规模，但同时将继续保持货币政策高度宽松。而良好的就业数据，推升了美联储提前缩减QE的预期。

    分析认为，近期市场持续震荡。从均线系统来，看沪指重新站上年线和60周线。技术指标方面，MACD日线级别在0轴附近金叉后，黄白线依然处于发散状态。我们认为，受改革的不断推进、经济的疲软、资金面的紧张、美国缩减QE预期增强的影响，本周指数或将持续震荡。

    中信建投证券赣州营业部

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