10月31日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    周三沪指低开震荡反弹，收盘大涨1.48%，收于2160.46点。昨日中央政治局会议敲定十八届三中全会召开的日期，是促使短期市场反弹的一大原因；同时，央行重启逆回购缓解流动性紧张格局，也有利于市场情绪的修复。从技术角度来看，市场近期持续调整，且小盘股跌幅尤甚，市场本身也酝酿一定的反弹动能。综合来看，市场具备了反弹的天时地利人和条件。

    从具体盘面来看，受益于改革预期的石油、电力板块领涨两市；页岩气、海工装备、聚氨酯、铁路基建和航天军工等亦有不俗表现；此外，上海自贸区、博彩概念等涨幅落后。整体来看，小盘股反弹仍较为疲弱，电力、石油等蓝筹表现较为抢眼。

    至于石油、电力等板块的上涨，主要是和三中全会可能推出的资源性产品价改的预期有关。页岩气和海工装备的上涨，主要受页岩气产业发展规划出台刺激，扶持力度加码是板块起舞的一大动因。关于高铁等铁路基建板块的崛起，可能还是延续李总理高铁论的憧憬。综合来看，我们认为电力、石油和高铁等有望延续炒作，值得进一步跟踪。

    后市研判，我们认为短期市场震荡反弹有望延续，市场反弹的重要压力料在2200一线。从市场热点的角度来看，金融、新土改等仍将持续活跃。金融板块，银行股三季报业绩向好，叠加低估值，成为主流资金青睐的对象。新土改等大农业概念，仍值得进一步跟踪。土地流转、种子和养殖等行业景气向好，仍具备进一步炒作的空间。

    重要新闻

    申万宏源证实将合并汇金系券商整合大幕开启

    证券公司行业并购将有巨大进展，申万方面证实与宏源证券的合并消息属实。而宏源证券也在10月30日晚间发布公告称，下午停牌系筹划重大事项。两家公司的最终实际控制人均为汇金，市场人士认为这一合并将是汇金整合旗下证券公司股权的重要一步。有消息人士透露，合并后的证券公司名称仍叫申银万国。因传闻大股东与宏源证券合并，申银万国香港公司10月30日尾盘突然直线拉升，全天收涨5.31%，报收2.58港元，成交280.63万港元。在日趋激烈的竞争格局中，申银万国去年在传统业务上的竞争力出现难得的大幅提升。从行业公布的年度经营数据看，申万2012年经纪业务股票基金市场占有率为4.32%，行业排名从2011年的第7位上升到第5位。宏源证券当日午后停牌，公司表示接获控股股东中国建银投资有限责任公司通知，拟披露重大事项。宏源证券的控股股东虽为中国建银投资，持有公司60.02%的股权，公司最终控制人为中央汇金公司。

    商务部：明年中国外贸发展环境可能略好

    10月30日，商务部发布《中国对外贸易形势报告（2013年秋季）》。报告指出，2014年中国外贸发展的国内外环境可能略好于2013年，但面临的困难和风险依然较多，国际市场需求总体偏弱，各国产业间竞争日益激烈，贸易摩擦形势依然严峻。报告分析，2013年以来，国内外经济形势错综复杂，上半年进出口增速波动较大。中国政府及时出台了促进进出口稳增长、调结构的政策措施，提振了企业信心，推动外贸增速企稳和质量效益提高。第四季度进出口将保持稳定增长态势，全年中国出口占全球贸易份额有望继续小幅提升。报告认为，近年来国家出台一系列促进外贸发展的政策措施，贸易便利化水平不断提高，跨境电子商务等新型贸易方式发展很快，不少企业主动转型升级，正在孕育出口竞争新优势。2014年中国对外贸易将保持稳定增长势头。

    习近平重申3600万套保障房要全力完成

    中共中央政治局10月29日就加快推进住房保障体系和供应体系建设进行集体学习。中共中央总书记习近平指出，加快推进住房保障和供应体系建设，是满足群众基本住房需求、实现全体人民住有所居目标的重要任务，是促进社会公平正义、保证人民群众共享改革发展成果的必然要求。习近平表示，加快推进住房保障和供应体系建设，要处理好政府提供公共服务和市场化的关系、住房发展的经济功能和社会功能的关系、需要和可能的关系、住房保障和防止福利陷阱的关系。习近平强调，从我国国情看，总的方向是构建以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求的住房供应体系。“十二五”规划提出，建设城镇保障性住房和棚户区改造住房3600万套(户)，到2015年全国保障性住房覆盖面达到20%左右，这是政府对人民作出的承诺，要全力完成。要重点发展公共租赁住房，加快建设廉租住房，加快实施各类棚户区改造。

    人大常委会公布5年立法规划11项涉生态建设

    十二届国人大常委会立法规划10月30日公布，其中已明确的68件立法项目中，修改土地管理法、环境保护法、大气污染防治法、水污染防治法等，制定土壤污染防治法、核安全法等11项涉及生态文明建设。立法规划将立法项目分为3类。第一类是指条件比较成熟、本届任期内拟提请审议的立法项目共47件，其中包括修改食品安全法、红十字会法等修改法律33件，新制定法律14件。目前已通过商标法、消费者权益保护法、旅游法、特种设备安全法等4件，已提请审议的项目有修改土地管理法、环境保护法、预算法，制定资产评估法等4件；第二类是指需要抓紧工作、条件成熟时提请审议的立法项目，包括修改文物保护法、商业银行法等21件；第三类是具有一定的立法必要性和可行性，但涉及问题较为复杂，立法条件尚不完全具备、需要有关方面继续研究论证的立法项目，包括财政税收、国家经济安全、网络安全等方面。

    交行浦发行均表态正在研究优先股事宜

    交通银行、浦发银行高管10月30日分别在其三季度业绩发布会上确认，正在研究优先股事宜。不过，该项补充资本工具的产品推出，尚待监管层制定相关规则。此前，浦发银行一直被市场认为将是首批参与优先股试点的银行之一，而舆论认为优先股的推出将利好于银行股。交通银行副行长兼首席财务官于亚利表示，交行成立了专门的团队，对优先股、以及合资格的次级债发行进行跟进研究。未来条件成熟时，交行倾向于选择采取发行合资格的次级债的方式，来进行资本补充安排。浦发银行副行长穆矢亦表示，该行一直在研究优先股等资本工具的事宜，但是其相关规则还有待监管部门予以明确。截至9月末，交行核心一级资本充足率9.87%，一级资本充足率9.87%，资本充足率12.24%，均满足监管要求。而同期，浦发银行资本充足率为11.14%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为8.48%，均明显超出2013年分年度达标要求。

    海通证券赣州营业部

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