“钱荒”下车市信贷转向 汽车金融公司“蹿红”

每经记者 黄琳涵 发自上海

突出其来的“钱荒”波及汽车市场，给人们的汽车消费贷款带来了不小的阻力。

《每日经济新闻》记者近期在市场调查中发现，以往提供车贷业务的部分银行已经暂停该项业务，仍在提供车贷业务的银行也在执行更为严格的审批条件。

在此背景下，汽车金融公司开始活跃起来，成为汽车信贷市场的“救命稻草”。目前包括东风日产、东风雪铁龙等多家汽车企业都纷纷加大了对汽车金融公司的扶持力度，个别企业的金融渗透率甚至高达30%以上，远高于2012年15%的平均水平。

但是目前能够利用国内债券市场融资的汽车金融公司仍然寥寥，汽车金融公司的资金来源渠道仍然较为单一。而在此次“钱荒”的背景下，汽车金融公司正加大与境外银行的合作力度，试图解决困扰行业已久的融资难题。

汽车金融公司“蹿红”/

《每日经济新闻》记者在调查市场时发现，在“钱荒”的大背景下，已经有部分银行暂停了车贷业务。

一位小型商业银行工作人员于亮（化名）向《每日经济新闻》记者表示，“车贷业务在银行贷款业务中所占比例很小，在经济环境波动时，也最容易受到影响。”

据记者了解，目前有个别银行已经暂停了个人贷款购车业务，而部分银行等金融机构虽然没有上调利率，但是基本采取“信用卡大额分期支付”的形式受理车贷业务。于亮向记者介绍，“在一个季度或者一年的固定周期内，银行放贷额度是相对固定的，而信用卡的授信额度则不在其中。”

同时，多数银行的贷款门槛也有所提高，“本地房产证明、工资流水、学历证明、信用记录等，哪一样出现问题，都通不过（贷款审核）。”某国内四大银行上海某支行的一位工作人员向记者表示，近两个月以来，该网点没有审核办理过一桩车贷业务。

由于审批环节的严格把控，终端汽车消费信贷市场也已经受到影响。

“最近，我们通过银行的消费信贷业务已经明显减少。”上海一位东风日产经销店人士向 《每日经济新闻》记者表示，银行资金紧缺，审批贷款条件更加苛刻，并且放款速度减缓，已经影响到消费者的提车。

“近期有不少客户（由于贷款审批没有通过），下订单一个多月还没提到车。”该人士表示。

因此，经销商开始将重心转向此前业务比重并不高的汽车金融公司。“目前在厂商的大力支持下，汽车金融公司优势更为明显。”该人士介绍，自7月份起，东风日产对其汽车金融公司提供了贴息政策，并放宽审批条件，“对于金融公司高于传统银行利率 （或手续费）的部分，厂商都可以以现金或者保险的形式补贴给客户。”据称，该经销商7月的贷款签单全部流向了东风日产金融公司。

经销商应对高库存压力/

在个人消费信贷环节之外，银行资金紧缺也传导到了汽车产业链。

《每日经济新闻》记者调查市场时发现，相较于私人消费市场，经销商在批发融资环节上所受到的影响更大。

据了解，目前有部分商业银行已经上调了汽车贷款利率，而这对于部分长期依赖商业银行进行批发融资的经销商而言，无疑将面临更高的成本。

广物汽贸副总经理李粤在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从6月起，在经销商批发融资方面，部分商业银行的利率上调高达三成，由于银行资金紧张，有些中小银行索性停止了业务比重不大的车贷业务。

据记者了解，目前即使利率没有发生变化的部分银行，融资成本也有一定程度提高。“银行资金紧缺，对于申请资质也要求得更严，在流程上更繁复，放款时间也有所延长。”一位不愿具名的某西南地区商业银行的工作人员向记者表示，该银行近两个月的贷款成本比此前上涨近2个百分点。

对于长期依赖于银行融资的经销商而言，只能为银行上涨的贷款成本“买单”。更为严重的是，若银行资金紧缺现象持续，汽车厂商所面临的贷款压力也会转嫁于经销商，即通常行业所说的“压库”。

“眼下又正值半年业绩考，厂商还在不断提高经销商的销售任务，压库行为更为严重。”李粤向记者介绍，在该集团经营的品牌中，已有部分自主品牌汽车处于持续“超负荷”运转状态。 由于七八月为传统的车市淡季，这对于急于消化库存的经销商而言，无疑再增添不确定的因素。“销售没有起色，肯定会影响资金回笼。”一位西南地区经营自主品牌经销商向《每日经济新闻》记者无奈地表示。

因此，为了尽快消化库存，提高资金周转率，经销商最常用的方式仍是降价促销。但是这对于经销商的盈利能力并无益处。这对经销商的正常经营也存带来了较大压力。

开辟境外融资渠道/

在传统的融资渠道受阻之后，经销商和汽车企业都在找寻 “出路”。而拥有自身汽车金融公司的企业显现出了更稳定的资金保障体系。诸如东风日产、上海通用等品牌经销商，都转向了其汽车金融公司。

尽管“钱荒”之下，汽车金融公司的业务显现“欣欣向荣”之势，但是资金来源仍是一个难题。虽然《汽车金融公司管理办法》允许汽车金融公司发行金融债券，但获批者寥寥。

益普索汽车研究总监叶盛在接受采访时表示，目前汽车金融公司的主要运作模式为：在厂商的资金补贴下，经销商向消费者推出多种免息、免首付的金融方案，从而拉动新车销量，再以新车销售利润反哺汽车金融公司的运营。

“支撑这种运营成本正是新车的销售利润。一旦销售利润不能维系这种平衡，就意味着企业要自行补贴更多资金。”叶盛认为。

目前，部分汽车金融公司正逐渐开启境外融资渠道。神龙汽车有限公司总经理邱现东在接受记者采访时表示，神龙已经通过与境外银行开展合作，借境外的流动性资金来补充神龙公司的投资和发展。

“现在神龙公司的大部分融资都来自于境外。而汽车金融公司也自去年开始相继和5家外资银行达成合作协议，解决了金融公司资金来源的问题。”邱现东表示。

资料显示，其中神龙旗下的东风标致雪铁龙汽车金融公司是由中银集团保险有限公司、神龙汽车有限公司、标致雪铁龙荷兰财务公司共同出资成立，三方股比为50：25：25，随后由于大股东撤资，标致雪铁龙荷兰财务公司在接管其股权之后，其持股比例上升至75%。

根据银监会颁布的 《汽车金融公司管理办法》，国内注册的汽车金融公司为非银行金融机构，不得在境内作为银行从事吸存存款，其业务资金只能为股东单位3个月以上存款，其余资金来源只能通过银行间拆借和发行债券。

汽车金融公司直接与境外银行进行融资合作，目前在政策上并没有完全放开。但是中央财大金融法研究所所长黄震在接受记者采访表示，如果合作的境外银行是股东银行的子公司，或者境外银行在国内设有分支机构，境外银行也能为汽车金融公司提供资金来源。

据东风标致雪铁龙金融公司相关人士介绍，目前与该公司合作的法兴银行正是属于后一种情况。

在国内汽车企业中，江淮汽车也通过与西班牙桑坦德银行合资，通过瑞福德汽车金融公司开启了境外融资渠道。

东风标致雪铁龙金融公司的一位人士向记者介绍，在荷兰财务公司的资金保障下，公司在作预算计划时，会以“年”或“半年”为计算单位。

“汽车金融公司要走得更远，需要走向更自由的市场，而扩大业务范围也是实现盈利的重要条件。”一位东风标致雪铁龙金融公司内部人士向记者指出。