在消费税新规的刺激下，今天白酒股纷纷造好，老白干酒(600559.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)等白酒股涨幅居前。
随着白酒消费税正式上调，各白酒参加也纷纷酝酿通过提高产品售价来转嫁税赋。据了解，目前茅台、五粮液 等高端品牌已经率先涨价，这成为刺激白酒板块上涨的导火索。(中国证券报)
白酒税上调沱牌提价 茅台等企业家底厚暂不调价
在白酒消费税新政的重压下,家底薄的沱牌曲酒(600702.SH)率先涨价自救,茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)由于实力雄厚吸收涨价压力的能力较强,涨价通知至今未公布,但市场上茅台断货、囤货现象已较为明显。
别无选择的提价
7月31日,沱牌曲酒发布调价公告称:"公司决定从2009 年8 月1 日起对'陶醉'、'舍得'系列产品的对外售价在原价格基础上上调6.5%~10%左右。"
在受白酒消费税新规定正式实施影响的四川白酒类企业中,沱牌曲酒因为实力最弱,受到的影响也最大,上调价格已经刻不容缓。今年1~3月,沱牌曲酒营业总收入为2亿元,同比减少33.3%;利润总额为1819万元,同比减少19.4%。
东北证券分析师吴雁对CBN记者表示:"我们的评估显示,沱牌曲酒2008年净利润为4000万元左右,交税金额在5000万元左右,如果新的白酒消费税规定完全执行到位的话,按照2008年的情况计算,沱牌曲酒要增加约一倍的税收,意味着它的净利润是负的,除了提价没有选择。"
8月1日正式执行的《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》规定,从今年起,白酒生产企业消费税的计税价格不得低于销售单位最终零售价格的70%,如果低于这一比例,税务机关将进行核定征收。
家底厚薄态度各异
吴雁介绍,从理论上来计算,沱牌曲酒的净利润要减少70%左右,五粮液 减少20%,茅台减少10%。
资料显示,2008年,茅台实现营业收入82.4亿元,净利润38亿元左右;五粮液实现主营业务收入79.33 亿元,净利润18.30 亿元。吴雁认为两家利润基数很大,涨不涨价都有很大的回旋空间。
五粮液在7月8日公告,宣布与母公司五粮液集团共同出资设立宜宾五粮液酒类销售有限责任公司,将创造极高利润的五粮液销售权收回。吴雁认为,销售渠道收益归属上市公司不但将抵消白酒消费税调整带来的影响,还有可能使五粮液净利润有所增加。
实力雄厚使五粮液、茅台有充足的底气并不着急涨价。昨日,记者来到位于上海市茅台路的茅台酒专营店,销售人员告诉记者,目前尚未接到涨价通知。而距离茅台酒专营店几步之遥的五粮液专营店中,五粮液的价格同样没有变化,而且供应货源充足。
而上海市南京东路步行街的上海第一食品商店的白酒柜台前,销售人员向记者介绍,此处销售的各种品牌白酒包括茅台、五粮液、剑南春等都没有接到即将涨价的通知。
在五粮液、茅台价格波澜不惊的背后,也暗流涌动。茅台断货、囤货的现象尤其明显。上海景腾贸易有限公司的一位经销商告诉CBN记者:"我这边的专卖店平常一个月卖出的茅台酒40~50箱,市场风传茅台酒要涨价以后,7月份卖出了100箱。"
另外一家茅台的经销企业上海美天酒业销售有限公司位于长宁区的专卖店则早在7月中旬已经卖断货。(第一财经日报)
白酒消费税新规正式出台 白酒股也要跟着"来电"？
8月1日起，白酒消费税新规正式实施，这使得有关白酒提价的预期再次升温。"由于调整后将提高白酒的消费税率，这意味国内白酒提价将势在必行。"国金证券白酒行业分析师陈钢表示。而实际上，四川两家大型酒厂已经率先开始提价。7月31日晚间，沱牌曲酒公告称，对旗下高端产品"舍得"提价最高10%。此外，五粮液也将于8月1日起提价。
白酒提价利大于弊？
近几日，记者走访了成都几家大型超市，据其工作人员介绍，在白酒消费税正式发布之前，白酒"涨价潮"从6月中旬就开始了，但这种涨价很不稳定。"之前就已收到供货商的口头通知，称茅台、五粮液会再次提价，不过均未收到供货商的正式通知书。现在45度五粮液的价格已经从539元上涨589元，调价幅度为50元。如果消费者要购买白酒，还是早点购买为好，因为后面其他白酒价格肯定会涨。"
西南证券行业分析师李辉认为，按照新的消费税征收规定，对前五大白酒上市公司业绩影响由大到小依次为五粮液、泸州老窖、水井坊、贵州茅台和山西汾酒。其中，影响最大的五粮液，以70%的标准认定，对利润总额影响幅度可高达35%；而影响最小的山西汾酒，以60%的标准认定时，则对利润完全无影响。如果以业绩影响幅度最大的五粮液为例，为抵消消费税调整的影响，公司仅需提价约13%，远低于20%的标准。因此，不排除白酒企业通过提价等多种方式抵消消费税影响的可能。
而陈钢则表示，厂商在消费税政策未出来之前对提价还犹抱琵琶半遮面，但消费税在目前这个时点出来，特别是经销商有了强烈预期加速囤货之后，提价变得更加明确。
"我们判断终端需求并不会因提价而受到影响，认为高档白酒消费一直比较稳定，包括本次经济减速对其也没有太大影响，本次影响最大的商务活动所消费高端酒也会因为经济复苏而恢复和提升。"陈刚分析到，从近期跟踪终端情况来分析，白酒消费与经济复苏正相关性较强，而今年上半年是这几年白酒最差的时候，目前最差的时候已经过去，预计今年四季度和明年一季度高端白酒销量将同比增长，如果经济能持续好转，明后年高端白酒又将会迎来量价齐升的大好局面。
后市白酒股机会大
尽管上周上证指数经历今年以来最大的一次暴跌，但是白酒股在本轮调整却表现坚挺，其中以沱牌曲酒、贵州茅台、泸州老窖为代表的白酒股在当日均能抗住暴跌。
长江证券认为，高档白酒业绩长期仍然有增长且增长明确稳定，结合近几年基金对食品饮料的配置规律，建议投资者加大对食品饮料特别是高档白酒的配置。对于时点的把握，许多投资者认为应在旺季来临前的一个月加大配置力度。
国金证券判断，白酒行情演变呈现三步曲走势，第一步估值水平的修复，目前这一步已经完成。第二步消化消费税这样的利空，目前处于这个阶段。第三步市场开始调高对白酒企业的盈利预测，厂商业绩超市场预期，估值还将进一步提升，这将会使得高档白酒行情进入亢奋状态。
陈刚建议投资者加大对高档白酒中贵州茅台、泸州老窖以及五粮液的配置，可根据风格偏好选择不同配置标的。"我们认为贵州茅台是高端白酒中分歧最小且业绩预测最为明确标的，泸州老窖将是未来两三年高端白酒中增长最快且业绩弹性最大的公司，五粮液是老名酒中分歧最大但很有可能表现超出预期的标的。"(四川金融投资报 陈美)
8月1日起，白酒消费税新规正式实施，这使得有关白酒提价的预期再次升温。"由于调整后将提高白酒的消费税率，这意味国内白酒提价将势在必行。"国金证券白酒行业分析师陈钢表示。而实际上，四川两家大型酒厂已经率先开始提价。7月31日晚间，沱牌曲酒公告称，对旗下高端产品"舍得"提价最高10%。此外，五粮液也将于8月1日起提价。
白酒提价利大于弊？
近几日，记者走访了成都几家大型超市，据其工作人员介绍，在白酒消费税正式发布之前，白酒"涨价潮"从6月中旬就开始了，但这种涨价很不稳定。"之前就已收到供货商的口头通知，称茅台、五粮液会再次提价，不过均未收到供货商的正式通知书。现在45度五粮液的价格已经从539元上涨589元，调价幅度为50元。如果消费者要购买白酒，还是早点购买为好，因为后面其他白酒价格肯定会涨。"
西南证券行业分析师李辉认为，按照新的消费税征收规定，对前五大白酒上市公司业绩影响由大到小依次为五粮液、泸州老窖、水井坊、贵州茅台和山西汾酒。其中，影响最大的五粮液，以70%的标准认定，对利润总额影响幅度可高达35%；而影响最小的山西汾酒，以60%的标准认定时，则对利润完全无影响。如果以业绩影响幅度最大的五粮液为例，为抵消消费税调整的影响，公司仅需提价约13%，远低于20%的标准。因此，不排除白酒企业通过提价等多种方式抵消消费税影响的可能。
而陈钢则表示，厂商在消费税政策未出来之前对提价还犹抱琵琶半遮面，但消费税在目前这个时点出来，特别是经销商有了强烈预期加速囤货之后，提价变得更加明确。
"我们判断终端需求并不会因提价而受到影响，认为高档白酒消费一直比较稳定，包括本次经济减速对其也没有太大影响，本次影响最大的商务活动所消费高端酒也会因为经济复苏而恢复和提升。"陈刚分析到，从近期跟踪终端情况来分析，白酒消费与经济复苏正相关性较强，而今年上半年是这几年白酒最差的时候，目前最差的时候已经过去，预计今年四季度和明年一季度高端白酒销量将同比增长，如果经济能持续好转，明后年高端白酒又将会迎来量价齐升的大好局面。
后市白酒股机会大
尽管上周上证指数经历今年以来最大的一次暴跌，但是白酒股在本轮调整却表现坚挺，其中以沱牌曲酒、贵州茅台、泸州老窖为代表的白酒股在当日均能抗住暴跌。
长江证券认为，高档白酒业绩长期仍然有增长且增长明确稳定，结合近几年基金对食品饮料的配置规律，建议投资者加大对食品饮料特别是高档白酒的配置。对于时点的把握，许多投资者认为应在旺季来临前的一个月加大配置力度。
国金证券判断，白酒行情演变呈现三步曲走势，第一步估值水平的修复，目前这一步已经完成。第二步消化消费税这样的利空，目前处于这个阶段。第三步市场开始调高对白酒企业的盈利预测，厂商业绩超市场预期，估值还将进一步提升，这将会使得高档白酒行情进入亢奋状态。
陈刚建议投资者加大对高档白酒中贵州茅台、泸州老窖以及五粮液的配置，可根据风格偏好选择不同配置标的。"我们认为贵州茅台是高端白酒中分歧最小且业绩预测最为明确标的，泸州老窖将是未来两三年高端白酒中增长最快且业绩弹性最大的公司，五粮液是老名酒中分歧最大但很有可能表现超出预期的标的。"(四川金融投资报 陈美)
消费税新规催涨白酒售价 消费者成税负“冤大头”
《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》在一片争议中，终于从本月一日起正式施行。
业内人士认为，此次消费税调整保持税率不变，但是将税基提高至出厂价的百分之五十至百之七十，超出了市场预期。白酒消费税调整影响企业净利润，虽然增加了国家财政收入，却催涨白酒售价，厂家、商家的税负转嫁到给了普通消费者
记者在广东湛江个别超市的烟酒专柜发现，五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等高档白酒的销售价格已悄然上涨，但涨幅有限，一般在二十元人民币左右。但据工作人员反映，前段时间供货极其紧张，估计是某些厂家或代理商故意囤积，惜货不出，等待提价后再销售。
随着价格的上扬趋势，热销的白酒产品也开始面临断货。当地一位茅台经销商称，"七月以来，订货的大客户和零售消费者都增加了，厂家的发货量却有所减少，目前，全国的茅台批发商都缺货。"
广东茂名一位"资深"烟酒零售商告诉记者，现有的白酒税率已经非常高，如果只是单纯地提高税率，只会造成酒企用新的方法避税，将税费转嫁给消费者，引起白酒价格的上涨。"其实早在白酒消费税调整方案上报国务院等待审批那段时间，茅台、五粮液等白酒巨头已经暗自制订白酒提价方案，提价幅度也已确定"。
该名人士一针见血称：更有甚者，个别生产商仅通过更改名称或改换包装，便轻巧达到其涨价的目的。他还表示，由于目前正是白酒消费淡季，抢在消费旺季前完成涨价，降低市场对涨价的反应，这也是部分商家的如意算盘。
对此，有关专家表示，本次办法制定的初衷就是为了收紧企业的避税通道，但"转移定价"一直是中国白酒消费税执行过程中存在的公开秘密，相当一部分酒企将白酒低价出售给自己设立的销售公司，然后再高价出售给经销商，以此达到避税的目的。
据他们分析，当前肯定会有不少白酒企业会以白酒新消费税为由进行"明目张胆"提价，将所有税赋转嫁给消费者，这种做法不仅与国家制定政策的初衷背离，也是对国家政策的漠视，更会损害行业发展，使消费减少。 (梁盛 中新网)
《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》在一片争议中，终于从本月一日起正式施行。
业内人士认为，此次消费税调整保持税率不变，但是将税基提高至出厂价的百分之五十至百之七十，超出了市场预期。白酒消费税调整影响企业净利润，虽然增加了国家财政收入，却催涨白酒售价，厂家、商家的税负转嫁到给了普通消费者
记者在广东湛江个别超市的烟酒专柜发现，五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等高档白酒的销售价格已悄然上涨，但涨幅有限，一般在二十元人民币左右。但据工作人员反映，前段时间供货极其紧张，估计是某些厂家或代理商故意囤积，惜货不出，等待提价后再销售。
随着价格的上扬趋势，热销的白酒产品也开始面临断货。当地一位茅台经销商称，"七月以来，订货的大客户和零售消费者都增加了，厂家的发货量却有所减少，目前，全国的茅台批发商都缺货。"
广东茂名一位"资深"烟酒零售商告诉记者，现有的白酒税率已经非常高，如果只是单纯地提高税率，只会造成酒企用新的方法避税，将税费转嫁给消费者，引起白酒价格的上涨。"其实早在白酒消费税调整方案上报国务院等待审批那段时间，茅台、五粮液等白酒巨头已经暗自制订白酒提价方案，提价幅度也已确定"。
该名人士一针见血称：更有甚者，个别生产商仅通过更改名称或改换包装，便轻巧达到其涨价的目的。他还表示，由于目前正是白酒消费淡季，抢在消费旺季前完成涨价，降低市场对涨价的反应，这也是部分商家的如意算盘。
对此，有关专家表示，本次办法制定的初衷就是为了收紧企业的避税通道，但"转移定价"一直是中国白酒消费税执行过程中存在的公开秘密，相当一部分酒企将白酒低价出售给自己设立的销售公司，然后再高价出售给经销商，以此达到避税的目的。
据他们分析，当前肯定会有不少白酒企业会以白酒新消费税为由进行"明目张胆"提价，将所有税赋转嫁给消费者，这种做法不仅与国家制定政策的初衷背离，也是对国家政策的漠视，更会损害行业发展，使消费减少。 (梁盛 中新网)
