投行调研太保 基金多数看好保险股

上周，中国太保总精算师、市场总监、销售总监以及投资部相关人士集体亮相其陆家嘴总部，与国内一些投行、基金、资深保险分析师等约五十余人闭门开会。

　　据一位与会人士向《上海证券报》透露，会议主要围绕中国太保对2009年产品、投资策略的自我解读以及与会人士的提问展开。即便限定每人提问的数量，与会人士的踊跃还是令会议超时近一个小时。

　　“2009年产品结构会有哪些调整？投资收益能否产生利差益？”面对投行、基金对中国太保产品、投资策略的集中关注，太保高管团队显然“有备而来”。中国太保高管现场坦言，2009年太保寿险产品结构将以传统型以及分红型产品为主。在投资环境不好的背景下，更倾向于加大对长期期缴保障型寿险产品的销售力度。相反，如果趸缴产品业务规模越大，对资金运用的压力也相应越大。

　　上述一席话亦折射出中国太保2009年的渠道策略。太保高管接着表示，2009年中国太保将加大个险投入，扩大营销员队伍，将向加大营销员队伍建设的费用上倾斜。另外，将在费用控制方面加大力度，他们认为，当资本市场不能提高额外收益的时候，控制费用便显得尤为重要。

　　有分析师留意到，去年12月21日，中国太保旗下的太保资产管理公司手持海通证券增发股正式解禁。对于是否已经将海通证券抛售一空，中国太保高管并未明确回应，但表示做了一些调仓操作。至于是否会针对此笔投资进行减值计提准备，太保高管谨慎地表示，将参照市场的减值计提标准。

　　除投资收益表现外，基金还看到了影响保险股未来表现得更多背后因素。比如，保险业有望于2009年下半年实施的《企业会计准则解释第2号》。有与会人士问道：实施新的会计准则后，是否如外界猜测般将增厚保险股A股的净利润？对于这个说法，太保高管认为，由于目前相关细则尚未出台，现在对具体影响下结论还为时尚早。

　　在去年12月底至今年1月初的这波行情中，保险股受到不少基金热捧。“当时我们确实配置了一些保险股，此后连续几天一直在加仓，主要结合了当时市场层面的状况以及中国太保估值相对偏低。”一位基金经理透露说。

　　对于2009年保险股走势，多位基金经理向记者表示，比较看好保险行业，“金融30条”中提到的“研究对养老保险投保人给予延迟纳税等税收优惠”等政策一旦实施，也会对保险股起到一定推动作用。至于春节后是否会有加仓保险股的动作，他们表示，要根据三大保险股的2008年年报以及整个保险业2009年1月保费“成绩单”的情况而定，而后者或是2009年保险业总体表现的重要风向标。