正确把握股市形势 有效服务经济大局

　　越是在这样的形势下,越是要坚定对资本市场改革发展的决心,准确的把握资本市场改革发展面临的新形势。为此,刚刚闭幕的全国证券期货监管工作会议明确提出,要统一认识,坚定信心,全力推进资本市场稳定健康发展,更好地服务国民经济发展全局,在服务国民经济全局的功能上要有新拓展。

　　发端于美国的金融危机通过国际贸易、资金跨境流动等多种传到机制,对我国经济增长、金融安全和资本市场稳定造成的不利影响正在显现。我国经济下行压力加大,投资、出口增速趋缓,能源、原材料需求大幅下降,部分行业、企业经营困难增多。宏观经济景气度变化已经在股市运行中得到反映。

　　而从资本市场自身看,在全流通的市场条件下,市场运行机制和各类市场主体的行为方式发生了深刻变化,利益格局更加复杂,对监管制度、监管方式和监管能力提出了新的要求。维护市场稳定运行和推进改革发展的形势也更复杂,任务更艰巨。

　　尽管2009年资本市场面对的挑战大、压力大、困难多,但我们也要看到,2009年也是资本市场发展的重要战略机遇期。这可以从五个方面来看:

　　首先,中央“保增长、扩内需、调结构”的政策措施将为资本市场发展提供有力支撑。

　　去年以来,针对国际国内经济形势的变化,党中央、国务院出台了刺激投资、扩大消费、促进出口的强有力政策,各地方、各部门保增长、促发展的积极性很高。随着中央政策措施的落实到位,经济金融形势逐步好转,将有力促进资本市场稳定健康发展。

　　其次,资本市场基础性制度建设的积极效应正在并且还将逐渐显现。

　　近年来开展的股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、大力发展机构投资者、完善 市场法制建设等综合改革,解决了长期以来的重大制度性障碍,推动了市场运行机制的完善,改善了市场整体质量和结构,为我国对国际金融危机、维护金融系统安全创造了有利条件。

　　去年以来,我们围绕增强市场信心和完善体制机制建设,着重出台了一系列政策措施,强化了市场主体抗风险能力,进一步夯实了市场稳定健康发展的内在基础。

　　第三,影响国内资本市场发展的宏观经济基本面没有发生重大变化。

　　国际不利因素和特大自然灾害没有改变我国经济发展的基本面和长期发展趋势,国民经济在较长时期内仍将保持较快增长,经济发展活力足,回旋余地大,金融体系总体健康,流动性充裕。宏观经济政策调整及时有效,经济正朝着宏观调控的预期方向发展,资本市场长期向好的趋势没有改变。

　　第四,满足实体经济的合理需求为资本市场提供了发展动力。

　　推进经济结构战略性调整、建设创新型国家、参与全球经济竞争,都需要建设一个强大的资本市场,进一步发挥资本市场合理定价和优化资源配置等功能。社会各方面对大力发展资本市场重要性的认识逐步深化,推进资本市场该给发展合力逐渐形成。

　　第五,市场环境的变化也为我们在逆境中实现新发展提供了机遇。国际金融危机活生生的案例,深化了我们对资本运行规律的认识,有助于我们少走类似的弯路,少犯同样的错误。

　　在股市调整变化的情况下,可以进一步完善市场机制,扩大债权融资,提供更加多元化的投融资渠道,也有助于加快多层次股票市场体系建设,不断拓展市场的广度和深度。市场风险的逐步释放,也为上市公司等市场主体并购重组创造了较好环境,有利于促进产业结构调整和升级。

　　可见,坚定信心并非空谈,而是具备相当多的有利条件。当前讲保持清醒头脑,包括不要盲目乐观也不要盲目悲观,但重要是指不要盲目悲观。我们要充分把握资本市场发展面临的机遇和有力条件,变压力为动力、化挑战为机遇,更好地服务国民经济发展全局。在国际金融动荡的格局中,谋得新发展,赢得新优势。