(记者 涂若奔)人民银行行长周小川(见图)昨日在“牛津中国财经论坛”发表午餐演讲时表示，过去央行最关注的是如何保持低通胀率，主要使用的工具是政策性利率。但在危机阶段，通胀、经济增长和就业等目标可能相互冲突，故他认为，在不同阶段央行关注的重点和使用工具均应不断转变，转“单一目标制”为“多目标制”。
不同阶段转变使用工具
周小川表示，在比较平稳的宏观经济环境下，央行的目标和任务越简单越好，因为只要保持低通货膨胀率，投资就会增长，就业亦能促进，并且有利于和公众进行沟通。但金融危机爆发后，央行已经接受了教训，意识到关注的重点应该不断转变，即便将来回到平稳的宏观经济条件下亦需保持谨慎。另外，央行还应研究是否需要给整个金融体系提供激励体系，例如对于银行放贷的积极性和自我恢复能力，是否要进行调节。
周小川并以中国从03年开始的金融改革为经验指出，大的保险公司、银行不能下岗，所以要更加注意“在线修复阶段”的相关问题，在继续提供金融服务的同时解决问题。
激励机制中央行需多做事
在具体金融工具方面，周小川强调仅用政策性利率可能不够，因为适当管理利差有利于调动银行服务实体经济的积极性，也涉及维持银行的自我修复能力。他称，内地于金融海啸期间也曾下调利率，后来考虑是否要再进一步下调时，除了担心流动性问题，还担心如果降至零利率，商业银行的储蓄成本为零，会导致银行没有发放贷款的压力，从而令银行对实体经济的服务减弱。
周小川并认为，央行在激励机制中需要多做一些事情，例如对银行贷款利率设置下限等。但他同时又称，大企业发行企业债的利率可不设下限，因为可以借此鼓励发展直接融资，以便调节直接融资和间接融资的比例。
