中国正研究希腊退欧应急方案 考虑资本管制

    路透社昨日引述三位消息人士的话说，包括国家发改委、中国人民银行、银监会、国家外汇管理局和商务部等多个部门已开始研究这一课题，应对措施包括维持人民币汇率基本稳定，加强对跨境资本流动的监管，以及推出进一步稳定国内经济的综合措施等。

　　德国总理默克尔（右）竭力推动的欧元区“财政联盟”，最需要得到法国的支持。不过，法国新任总统奥朗德（左）首先倡导的是保证经济增长。

　　随着全球对希腊退出欧元区的担忧日益加重，中国政府已开始研究应对预案。

　　路透社昨日引述三位消息人士的话说，包括国家发改委、中国人民银行、银监会、国家外汇管理局和商务部等多个部门已开始研究这一课题，应对措施包括维持人民币汇率基本稳定，加强对跨境资本流动的监管，以及推出进一步稳定国内经济的综合措施等。

　　显见的是，欧债危机的蔓延正引发决策层的不安。中国人民银行行长周小川近日在接受媒体采访时表示，欧债危机存在较大的不确定性。中国香港特区政府财政司司长曾俊华昨日在出席一会议时也强调，近几个星期欧债危机进展急转直下，对外围情况不可以掉以轻心，甚至不排除未来或有调整香港经济预测的需要。

　　对此，中国社会科学院学部委员余永定近日撰文表示，希腊退出后所造成的资本逃离风险市场风潮，将不亚于甚至超过2008年9月雷曼兄弟倒台后几周的程度。中国应该准备好自己的预案，以应对希腊脱离欧元区，考虑资本管制、暂时休市和紧急流动性注入等措施。

　　据报道，加拿大财长费海提昨日表示，20国集团（G20）财长将会就欧洲主权债务危机进行讨论。

　　“要求多部门提应对建议”

　　“（中国政府）现在非常急，要求各部门尽快了解全球其他各国最近都出台了什么政策。而且，各部门还要拿出意见。”路透社引述其中一位消息人士的话说。

　　香港的一位中资银行研究主管也透露，应上级的要求，目前每天都要提供一份全球金融市场的动态简报，据说是为有关部门准备的。

　　“情况挺严峻的。类似的全球金融市场简报，我们曾在2008年全球金融危机时做过，政府高层都会亲自看。”该人士说。

　　据了解，为应对2008年爆发的全球金融危机，中国政府出台了一揽子的政策，包括人民币汇率重新钉住美元，于一年多的时间内在6.83左右波动；推出四万亿元的经济刺激计划等。

　　对于决策层来说，希腊退欧确实存在很大隐患。周小川称，欧债危机未结束，许多政策刺激措施是暂时性的，空间有限。从根本上讲，欧债危机的前景取决于重债国能否通过结构改革重新获得竞争力，取决于能否通过经济增长实现财政可持续，取决于银行体系能否摆脱各种拖累而扩大信贷。但是，财政紧缩、经济下滑、银行放贷能力下降的所谓“三连环恶性循环”的困局尚待解决，实现上述目标需要一个过程，且存在较大的不确定性。

　　曾俊华则表示，目前难以估计如果希腊退出欧元区的影响，而如果欧元区出现重大逆转，将对全球金融市场带来巨大动荡，并对全球经济构成重大威胁。

　　他表示，香港银行持“欧猪国家”债务不多，对外债权只占0.44%，相信对香港没有直接影响，不过，由于在港有业务的欧洲银行持有不少“欧猪国家”债权，故间接影响须注意。此外，出口前景仍有下行风险。

　　路透社还提到，几位具全球视野的经济学家也在参加应对希腊退欧预案的讨论名单内，但并未给出具体名单。

　　早报记者昨日向中国社科院和国家发展研究中心等多个机构了解，相关权威人士否认参与上述讨论。

　　“热钱外流，出口遭打击”

　　多位分析人士表示，如果希腊退欧，所引发的全球金融动荡难以想象。对中国来说，跨境资本将加速逃离，而中国的出口将遭遇惨痛打击。

　　中金甚至预测，希腊违约将引爆全球金融危机，严重程度相当于雷曼危机的一半；如果希腊脱欧，今年中国经济增长将会回落至6.4%。而要达到7.5%的目标，政策逆周期操作的力度必须加大，估计需要增加投资6000亿元左右，2012年新增贷款则将达到9万亿元。

　　东方证券发布报告称，随着欧债危机恶化，中国将经历一个较长时间的资本外流。此外，热钱外流将导致货币紧缩，市场将呈现“松货币-紧信贷”的格局。2012年M2（广义货币供应量）增速将只有12%，对应的增量存贷比为83%，银行的存贷比压力会持续上升。

　　资料显示，近期人民币贬值趋势明显。5月以来，人民币进入明显的贬值通道，至今贬值幅度已经超过1%。美元对人民币汇率从4月底的6.30左右，已经升值到当前的6.369。过去几年，人民币汇率一直在稳定的上升通道内，但从今年1月份开始，人民币汇率开始在6.30附近盘整。

　　中国出口业所受的影响也将非常大。国家发改委对外经济研究所所长张燕生指出，一旦希腊真的退出欧元区，那些依赖向欧洲出口商品而生存的国内出口商就会面临约5个月左右的困难时间，这一状况与此前2008-2009年时相似。

　　“加强跨境资本流动监管”

　　对于热钱的外流，余永定5月30日在财经网上发表题为《中国怎样抵抗希腊风险》的文章，指出净外国资本流入至少将在未来几个季度内有所减少，在总需求不足之时，这将影响国内货币条件。因此央行将必须维持反周期政策，以避免通缩螺旋。

　　余永定还提出，中国官员必须破除幻想，中国并不能免疫于金融传染病。希腊退出将冲击持有外围欧元区成员国主权债务的欧洲银行，去杠杆化的震波又会传播到中国这样的新兴市场，“现在提出加速资本项目自由化的观点不可不谓不合时宜。”

　　不同于余永定的观点，张燕生指出，假定希腊果真退出欧元区，并引发了与此前2008年时雷曼兄弟破产后类似的后果，中国也有能力从容应对。因为中国目前已经拥有了相对成熟的内需市场，同时金融系统仍相对封闭，这都意味着相对较强的抗御外部冲击能力。

　　值得一提的是，余永定还指出，中国还必须有一个中期计划对付希腊退出欧元区的经济后果。欧盟是中国最重要的贸易伙伴，中国必须做好应对出口部门大量失业的准备。此外，中国应该做好施以援手的准备。为确保希腊退出后欧元区一体化不会受到后续威胁的冲击，中国必须加入国际合作，通过IMF建立一个拥有充分信誉的防火墙。