陈志龙：地方“金改”出路在哪里

[ 打破牌照垄断和利率管制，推进市场化改革，大型国有银行必须正视这场变革。交通银行苏州分行行长束兰根认为，中国银行业必须打破长期依赖行政性定价的“利差魔咒”，真正向管理和创新要效益，向市场和充分竞争要效率 ]

今年4月初，国务院决定启动温州金融综合改革试验区。一石击起千层浪，各地纷纷接招，地方金融改革呼声日益高涨，试图在不同层面谋求突破。

珠三角金融特区方案报国务院，滨海新区出台18项金融创新举措，湖北省出台呼应资本市场新三板的金融创新相关政策之时，江苏省对地方金融改革也正在讨论当中，江苏省又该如何面对新一轮地方“金改”的机遇和挑战？

倒逼出来的“金改”

在江苏省一些学者和政策制订者看来，这一轮地方金融改革与实体经济提振乏力，地方债规模庞大，传统以投资拉动和出口主导型增长方式走向陌路等原因分不开，与此同时，传统信贷支持经济增长的方式，也已趋于饱和，增长空间有限。

江苏省政协委员、南京财经大学教授陆岷峰对《第一财经日报》记者表示，提升地方金融发展水平，引导民间资本规范化、阳光化，是这一轮金融改革的出发点和突破口，这也是复杂经济金融环境倒逼出来的。

“在金融危机中，我们看到的是温州老板此起彼伏的‘跑路’和‘悬梁’的事件。以‘跑路’为代表的金融乱象折射深层次的金融之困，倒逼地方出手，求索解困之道。”陆岷峰说。

而在实体经济十分困难的2011年，银行业利润却超过2.5万亿，实体经济5%~10%的利润已属不易,而银行动辄出现50%甚至更高的利润增长,许多利润更来自行政性管制定价的存贷利差，这也让全社会对银行暴利广为诟病。

“因此必须推进商业银行利率市场化改革进度，促进商业银行通过创新和精细化管理提升其利润水平。”陆岷峰说，在他看来，作为中介和服务型行业的银行，利润应建立在实体经济收入再分配基础上，它们之间是皮与毛的关系。

打破垄断引领利率市场化

多位专家在接受本报记者采访时表示，中国银行业未来要保持健康发展，需要彻底的利率市场化改革。

江苏省银监局局长于学军认为，完善的金融市场体制的建立，最后的堡垒就是利率市场化。

利率和汇率在长期的行政性管制下被扭曲，不能真实反映货币资金的价格，形成双轨制。民间资金利率是银行贷款利率的4倍都被认为是合法的，这种倒挂加剧了银行贷款利率上浮的幅度，企业的资金成本越来越高。

加上充裕的流动性和狭窄的资本形成机制之间的矛盾，是目前中国经济的突出问题，大量闲钱畏惧进入实体经济，转而去炒石头、炒木头、炒茶叶、炒农产品、放高利贷，民间资本难以形成支持实体经济发展的有效资本。

打破牌照垄断和利率管制，推进市场化改革，大型国有银行必须正视这场变革。交通银行苏州分行行长束兰根认为，中国银行业必须打破长期依赖行政性定价的“利差魔咒”，真正向管理和创新要效益，向市场和充分竞争要效率。

做好基础信用环境

地方金改战略的实施，要从体制、机制上打破垄断和瓶颈制约，根治微观层面的金融乱象，求解突围之路。地方金融改革的重启，也不是要办多少家新银行，关键还是营造环境、整治布局和结构的不合理。

江苏省政府参事黄正威说，地方政府应加强金融机构区域布局的规划和调整，顺势在这些管道内加快推动利率市场化改革的试点。如在合理利差基础上，贷款利率可在法定利率限定的幅度内浮动，甚至可由借贷双方自行议定，借此推进利率市场化进程。

地方的担保机构、小贷公司脱离传统的监管视线，极易受利益驱动，违规越线成为“影子银行”，一些地方盲目扩大小贷公司、担保公司的数量，而管理水平低下，风控和监管虚设，导致连锁的“跑路”现象，等于是给金融安全布下“地雷阵”。

陆岷峰说，有的地方有时只为解一时之竭，不惜饮鸩止渴。因此，既要满腔热忱地扶持，更要严格管理，严格准入和退出机制，强化日常监管，因为不受监管的金融一定是“大象闯进瓷器店”，一转身就是满目疮痍，一地鸡毛。

陆岷峰还建议，地方金融改革不指望要办多少持牌机构，关键是要把基础的社会信用环境做好，政府应大力推动金融中介服务机构建设，如针对民间借贷纠纷频发，“跑路”事件不断，地方应组建民间借贷登记服务中心，为民间借贷各方提供信息汇集与发布、借贷合约公证和登记、交易款项结算、资产评估登记和法律咨询等综合服务，促使民间借贷行为阳光化、合法化。

小贷公司、担保公司、投资公司、典当行的管理，也应该将其负债通过一定管道向社会公开，便于查询，增加透明度。

让产业与资本对接共振

多位专家还建议，在目前的制度设计下，地方金融改革在完善和提升传统金融服务同时，也要加快资金集聚和资本形成机制创新，通过新型金融工具引导社会资本对接多层次资本市场。

比如，江苏省也有资源对接国际国内优秀的创投基金。继苏州沙湖之后，最近，又一个大型创投园区落户南京市江宁开发区，包括美国Entrepia、同创伟业、硅谷天堂、四维资本在内等二十余家国内外创投机构纷至沓来，中科招商、上海冠亚已落子布局，总规模近50亿的“智能电网与无线通信产业基金”、“环保产业基金”已相继成立。

南京市江宁区委书记周谦说，经济转型时期，行业整合加剧，行业集中度和分工精细化加快，政府要顺应这种转变，在资源配置上尊重市场化主导的模式，提升金融服务业在经济中的占比。

对于地方金融改革，多位专家表示，鉴于金融业的高风险、高杠杆性、脆弱性，一个地方的试点会波及到其他区域，目前地方试点方案的总体构架还不甚清晰，相应的法律制度不健全，地方金融改革到底从哪里突破，还缺乏科学的顶层设计。

陆岷峰说，在因地制宜坚持市场化改革取向的同时，要抓紧建立和完善宏观审慎管理制度框架，不断创新金融工具和监管手段，完善法律构架，设计好防范风险的重要制度安排。